Giriş

Bu sayfada, Michael L Berger için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Michael L Bergerın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:ATSG / Air Transport Services Group, Inc. Chief Executive Officer, Director 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Michael L Berger tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Michael L Berger tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2025-04-15 2025-04-11 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -81.480 0 -100,00 22,50 -1.833.300
2025-04-15 2025-04-11 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 81.480 81.480
2025-04-15 2025-04-11 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -47.477 0 -100,00 22,50 -1.068.232
2025-04-15 2025-04-11 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -105.172 47.477 -68,90 22,50 -2.366.370 1.068.232
2025-03-07 2025-03-05 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 1.285 152.649 0,85 22,29 28.643 3.402.546
2025-01-02 2024-12-31 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -4.125 151.364 -2,65 21,98 -90.668 3.326.981
2024-12-20 2024-12-18 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -38.223 151.182 -20,18 21,87 -835.937 3.306.350
2024-12-20 2024-12-18 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 85.700 189.405 82,64 21,87 1.874.259 4.142.287
2024-12-20 2024-12-18 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 4.307 155.489 2,85 21,87 94.194 3.400.544
2024-06-07 2024-06-07 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 3.996 103.705 4,01 12,47 49.830 1.293.201
2024-04-17 2024-02-28 4/A ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 49.200 99.709 97,41 12,19 599.748 1.215.453
2024-03-01 2024-02-28 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 36.900 84.192 78,03 12,19 449.811 1.026.300
2024-03-01 2024-02-28 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 3.217 87.409 3,82 12,19 39.215 1.065.516
2024-01-03 2023-12-31 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -5.062 47.292 -9,67 17,61 -89.142 832.812
2023-11-09 2023-11-09 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 2.385 52.354 4,77 14,61 34.845 764.892
2023-05-09 2023-05-09 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 1.300 49.969 2,67 14,71 19.123 735.044
2023-04-04 2023-04-03 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 18.000 48.669 58,69 20,78 374.040 1.011.342
2023-03-01 2023-02-27 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 4.933 30.669 19,17 20,96 103.396 642.822
2023-01-04 2022-12-31 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -4.464 25.736 -14,78 25,98 -115.975 668.621
2022-03-28 2022-03-25 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 9.300 30.200 44,50 33,84 314.712 1.021.968
2022-03-16 2022-03-16 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		S - Sale -7.240 20.900 -25,73 31,80 -230.232 664.620
2022-03-02 2022-02-28 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 3.407 28.140 13,78 31,51 107.355 886.691
2022-01-04 2021-12-31 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -3.267 24.733 -11,67 29,38 -95.984 726.656
2021-03-11 2021-03-11 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		S - Sale -6.966 28.000 -19,92 30,47 -212.254 853.160
2021-03-10 2021-03-01 4/A ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 11.000 34.966 45,90 26,69 293.590 933.243
2021-03-03 2021-03-01 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 4.600 28.566 19,19 26,69 122.774 762.427
2021-01-04 2020-12-31 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -6.034 23.966 -20,11 31,34 -189.106 751.094
2020-09-01 2020-09-01 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		S - Sale -5.547 30.000 -15,60 25,77 -142.946 773.100
2020-09-01 2020-09-01 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		S - Sale -303 35.547 -0,85 25,76 -7.805 915.691
2020-03-05 2020-03-04 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 9.700 35.850 37,09 18,39 178.383 659.282
2019-08-15 2019-08-15 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 1.000 26.150 3,98 19,74 19.740 516.201
2019-05-10 2019-05-10 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 200 25.150 0,80 22,14 4.428 556.821
2019-05-10 2019-05-10 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 1.000 24.950 4,18 22,24 22.240 554.888
2019-03-27 2019-03-27 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 3.850 23.950 19,15 21,98 84.623 526.421
2019-03-05 2019-03-01 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 7.100 20.100 54,62 22,80 161.880 458.280
2018-03-02 2018-03-01 4 ATSG Air Transport Services Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 13.000 13.000 25,15 326.950 326.950
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)