Giriş

Bu sayfada, Robert E Birkenholz için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Robert E Birkenholzın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:MWV / VICE PRESIDENT AND TREASURER 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Robert E Birkenholz tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Robert E Birkenholz tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -4.647 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -4.807 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -557 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 4.647 4.647
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 4.807 4.807
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Performance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 557 557
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -4.697 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified StockOption 		D - Sale to Issuer -8.887 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -11.843 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -10.700 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -13.166 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -6.659 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -7.320 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		D - Sale to Issuer -785 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		D - Sale to Issuer -101 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		D - Sale to Issuer -103 0 -100,00
2015-07-06 2015-07-01 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		D - Sale to Issuer -6.675 0 -100,00
2015-02-25 2015-02-23 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		A - Award 4.710 4.710
2015-02-25 2015-02-23 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 875 6.675 15,09 54,31 47.523 362.536
2015-01-05 2014-12-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 24 100 32,34 44,39 1.083 4.433
2014-12-01 2014-11-28 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 24 75 47,43 44,80 1.083 3.368
2014-11-14 2014-11-13 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Employee Stock Options (right to buy) 		M - Exercise -15.502 0 -100,00
2014-11-14 2014-11-13 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -15.502 5.800 -72,77 44,47 -689.368 257.924
2014-11-14 2014-11-13 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 15.502 21.302 267,28 20,65 320.116 439.886
2014-11-14 2014-11-13 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		S - Sale -1.200 5.800 -17,14 44,47 -53.364 257.924
2014-11-03 2014-10-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 25 51 92,69 44,17 1.083 2.252
2014-10-01 2014-09-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 26 26 40,94 1.083 1.083
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Employee Stock Options (right to buy) 		M - Exercise -13.274 0 -100,00
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		S - Sale -1.658 0 -100,00 39,49 -65.493
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		X - Other -1.463 0 -100,00 39,49 -57.761
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise -1.162 7.000 -14,24 39,49 -45.887 276.430
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -13.274 16.162 -45,09 39,48 -524.058 638.076
2014-05-06 2014-05-05 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 13.274 29.436 82,13 26,18 347.513 770.634
2014-02-26 2014-02-24 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		A - Award 7.320 7.320
2014-01-02 2013-12-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 43 1.453 3,05 36,93 1.588 53.658
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Employee Stock Options (right to buy) 		M - Exercise -3 0 -100,00
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Employee Stock Options (right to buy) 		M - Exercise -3.946 0 -100,00
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -3 16.162 -0,02 36,67 -110 592.662
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 3 16.165 0,02 25,34 76 409.621
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -3.946 16.162 -19,62 36,66 -144.664 592.515
2013-12-19 2013-12-18 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 3.946 20.108 24,42 25,34 99.992 509.537
2013-12-03 2013-11-29 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 28 1.400 2,05 35,11 988 49.161
2013-11-04 2013-10-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 28 1.372 2,11 34,85 988 47.817
2013-10-02 2013-09-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 26 1.344 1,95 38,38 988 51.573
2013-08-01 2013-07-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 27 1.282 2,13 36,95 988 47.357
2013-07-01 2013-06-28 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 29 1.255 2,36 34,11 988 42.805
2013-06-03 2013-05-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 6 1.217 0,50 35,00 213 42.610
2013-02-27 2013-02-25 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Non-Qualified Stock Option 		A - Award 6.510 6.510
2013-01-03 2012-12-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 31 1.203 2,60 31,87 973 38.336
2012-12-12 2012-12-11 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise -7.897 0 -100,00
2012-12-12 2012-12-11 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -3.197 17.215 -15,66 31,00 -99.108 533.670
2012-12-12 2012-12-11 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 3.197 20.412 18,57 21,27 68.000 434.163
2012-12-12 2012-12-11 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -4.700 17.215 -21,45 31,00 -145.703 533.675
2012-12-12 2012-12-11 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 4.700 21.915 27,30 21,27 99.969 466.132
2012-12-03 2012-11-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 31 1.163 2,78 30,91 973 35.953
2012-11-02 2012-10-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 33 1.132 2,98 29,69 973 33.599
2012-10-02 2012-09-28 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 32 1.099 2,98 30,60 973 33.626
2012-09-04 2012-08-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 34 1.058 3,30 28,76 973 30.434
2012-08-01 2012-07-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 34 1.024 3,46 28,40 973 29.092
2012-07-02 2012-06-29 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 34 990 3,54 28,75 973 28.466
2012-06-27 2012-06-25 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Employee Stock Options (right to buy) 		A - Award 12.870 12.870
2012-06-01 2012-05-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 35 948 3,88 27,50 973 26.059
2012-06-01 2012-05-31 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 35 948 3,88 27,50 973 26.059
2012-05-01 2012-04-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 31 912 3,47 31,82 973 29.027
2012-04-02 2012-03-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 28 882 3,28 31,59 884 27.852
2012-03-28 2012-03-26 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 8.310 24.472 51,42 9,08 75.455 222.206
2012-03-28 2011-03-03 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -8.310 16.162 -33,96 31,26 -259.729 505.143
2012-02-29 2012-02-27 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 9.527 16.162 143,59 30,50 290.526 492.860
2012-02-27 2012-02-23 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.933 0 -100,00
2012-02-27 2012-02-23 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		F - Taxes -2.513 6.635 -27,47
2012-02-27 2012-02-23 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		M - Exercise 6.933 9.148 313,00
2012-01-03 2011-12-30 4 MWV MEADWESTVACO Corp
Common Stock 		J - Other 39 847 4,84 29,95 1.172 25.361
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)