Giriş

Bu sayfada, Michael S Castleman için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Michael S Castlemanın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:CDI / CDI Corp. President, CFO and Interim CEO 43.750
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Michael S Castleman tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Michael S Castleman tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2017-09-14 2017-09-12 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		D - Sale to Issuer -43.750 43.750 -50,00
2017-09-14 2017-09-12 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		U - Other -28.280 0 -100,00 8,25 -233.310
2017-03-10 2017-03-09 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		M - Exercise -400 1.200 -25,00 7,95 -3.180 9.540
2017-03-10 2017-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		F - Taxes -145 28.280 -0,51 7,95 -1.153 224.826
2017-03-10 2017-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		A - Award 26 28.425 0,09 7,95 207 225.979
2017-03-10 2017-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		M - Exercise 400 28.399 1,43
2017-01-27 2017-01-25 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		A - Award 87.500 87.500
2016-11-16 2016-11-14 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		M - Exercise -200 600 -25,00
2016-11-16 2016-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		F - Taxes -73 27.999 -0,26 7,40 -540 207.193
2016-11-16 2016-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		A - Award 14 28.072 0,05 7,40 104 207.733
2016-11-16 2016-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		M - Exercise 200 28.058 0,72
2016-11-01 2016-10-28 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		M - Exercise -23.937 35.907 -40,00
2016-11-01 2016-10-28 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		F - Taxes -8.977 27.858 -24,37 6,24 -56.016 173.834
2016-11-01 2016-10-28 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		A - Award 2.493 36.835 7,26 6,24 15.556 229.850
2016-11-01 2016-10-28 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		M - Exercise 23.937 34.342 230,05
2016-03-11 2016-03-09 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		M - Exercise -400 1.600 -20,00
2016-03-11 2016-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		F - Taxes -173 10.405 -1,64 5,32 -920 55.355
2016-03-11 2016-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		A - Award 39 10.578 0,37 5,32 207 56.275
2016-03-11 2016-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		M - Exercise 400 10.539 3,95
2015-12-08 2015-12-08 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 2.498 10.139 32,69 6,60 16.487 66.917
2015-12-08 2015-12-08 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 2 7.641 0,03 6,55 13 50.049
2015-11-17 2015-11-14 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		M - Exercise -200 800 -20,00
2015-11-17 2015-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		F - Taxes -72 7.639 -0,93 6,84 -492 52.251
2015-11-17 2015-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		A - Award 11 7.711 0,14 6,84 75 52.743
2015-11-17 2015-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		M - Exercise 200 7.700 2,67
2015-03-11 2015-03-09 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		A - Award 2.000 2.000
2015-03-11 2015-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 2.500 7.500 50,00 14,35 35.875 107.625
2015-03-11 2015-03-09 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 2.500 5.000 100,00 14,25 35.625 71.250
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		A - Award 1.000 1.000
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 1.100 2.500 78,57 17,70 19.470 44.250
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 400 1.400 40,00 17,67 7.068 24.738
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 300 1.000 42,86 17,66 5.298 17.660
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 500 700 250,00 17,65 8.825 12.355
2014-12-30 2014-11-14 4/A CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 200 200 17,57 3.514 3.514
2014-11-18 2014-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 1.100 2.500 78,57 17,70 19.470 44.250
2014-11-18 2014-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 400 1.400 40,00 17,67 7.068 24.738
2014-11-18 2014-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 300 1.000 42,86 17,66 5.298 17.660
2014-11-18 2014-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 500 700 250,00 17,65 8.825 12.355
2014-11-18 2014-11-14 4 CDI CDI CORP
Common Stock 		P - Purchase 200 200 17,57 3.514 3.514
2014-10-30 2014-10-28 4 CDI CDI CORP
Performance Units (PUs) 		A - Award 142.052 142.052
2014-10-30 2014-10-28 4 CDI CDI CORP
Time-Vested Deferred Stock (TVDS) 		A - Award 59.844 59.844
2014-10-30 3 CDI CDI CORP
Common Stock 		0
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)