Giriş

Bu sayfada, Bruce A Choate için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Bruce A Choateın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:CAA / CalAtlantic Group, Inc. Director 0
US:AVB / AvalonBay Communities, Inc. Director 64.855
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Bruce A Choate tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Bruce A Choate tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2018-02-13 2018-02-12 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		J - Other -48.874 0 -100,00
2018-02-07 2018-02-05 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 300 48.874 0,62 51,82 15.546 2.532.651
2018-01-03 2017-12-29 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 576 48.574 1,20 56,39 32.481 2.739.088
2017-11-20 2017-11-16 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 581 47.998 1,23 51,61 29.985 2.477.177
2017-10-02 2017-09-29 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 887 47.417 1,91 36,63 32.491 1.736.885
2017-07-03 2017-06-30 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 919 46.530 2,01 35,35 32.487 1.644.836
2017-04-03 2017-03-31 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 868 45.611 1,94 37,45 32.507 1.708.132
2017-01-03 2016-12-30 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 956 44.743 2,18 34,01 32.514 1.521.709
2016-10-03 2016-09-30 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 972 43.787 2,27 33,44 32.504 1.464.237
2016-07-01 2016-06-30 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 885 42.815 2,11 36,71 32.488 1.571.739
2016-04-01 2016-03-31 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 972 41.930 2,37 33,42 32.484 1.401.301
2016-01-04 2015-12-31 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 857 40.958 2,14 37,92 32.497 1.553.127
2015-10-02 2015-10-01 4 CAA CalAtlantic Group, Inc.
Common Stock 		A - Award 750 40.101 1,91 8,00 6.000 320.808
2015-07-01 2015-06-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.367 196.759 1,74 8,91 30.000 1.753.123
2015-04-01 2015-03-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.333 193.392 1,75 9,00 29.997 1.740.528
2015-01-05 2014-12-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 4.115 190.059 2,21 7,29 29.998 1.385.530
2014-10-20 2014-10-17 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		G - Gift -6.500 185.944 -3,38
2014-10-01 2014-09-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 4.005 192.444 2,13 7,49 29.997 1.441.406
2014-07-01 2014-06-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.488 188.439 1,89 8,60 29.997 1.620.575
2014-06-02 2014-05-29 4 AVB AVALONBAY COMMUNITIES INC
Common Stock, par value $.01 per share 		A - Award 891 64.855 1,39
2014-04-02 2014-03-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.610 184.951 1,99 8,31 29.999 1.536.943
2014-01-02 2013-12-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 2.762 181.341 1,55 9,05 24.996 1.641.136
2013-10-01 2013-09-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.161 178.579 1,80 7,91 25.004 1.412.560
2013-07-02 2013-06-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.001 175.418 1,74 8,33 24.998 1.461.232
2013-06-03 2013-05-30 4 AVB AVALONBAY COMMUNITIES INC
Common Stock, par value $.01 per share 		A - Award 937 62.516 1,52
2013-04-01 2013-03-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 2.894 172.417 1,71 8,64 25.004 1.489.683
2013-01-02 2012-12-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.401 169.523 2,05 7,35 24.997 1.245.994
2012-10-02 2012-09-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 3.698 166.122 2,28 6,76 24.998 1.122.985
2012-07-02 2012-06-30 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 4.039 162.424 2,55 6,19 25.001 1.005.405
2012-06-04 2012-05-31 4 AVB AVALONBAY COMMUNITIES INC
Common Stock, par value $.01 per share 		A - Award 894 60.390 1,50
2012-04-03 2012-03-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 5.605 158.385 3,67 4,46 24.998 706.397
2012-01-03 2011-12-31 4 SPF STANDARD PACIFIC CORP /DE/
Common Stock 		A - Award 7.862 152.780 5,43 3,18 25.001 485.840
2009-06-02 2009-05-29 4 AVB AVALONBAY COMMUNITIES INC
Common Stock, par value $.01 per share 		A - Award 2.033 45.938 4,63
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)