Giriş

Bu sayfada, Sara Clemens için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Sara Clemensın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:DUOL / Duolingo, Inc. Director 5.955
US:698354AA5 / Pandora Media, Inc. Bond Chief Operating Officer 347.657
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Sara Clemens tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Sara Clemens tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2026-06-05 2026-06-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 2.001 5.955 50,61
2025-06-18 2025-06-11 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 379 3.954 10,60
2024-06-18 2024-06-14 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -2.000 3.575 -35,87 201,14 -402.279 719.074
2024-06-18 2024-06-14 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -8.000 5.575 -58,93 200,07 -1.600.578 1.115.403
2024-06-18 2024-06-14 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		M - Exercise 10.000 13.575 279,72 16,27 162.700 220.865
2024-06-14 2024-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 895 3.575 33,40
2023-06-20 2023-06-15 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 1.016 2.680 61,06
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -2.266 1.664 -57,66 157,55 -357.007 262.162
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -3.507 3.930 -47,16 156,71 -549.580 615.868
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -1.542 7.437 -17,17 155,63 -239.984 1.157.431
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -3.358 8.979 -27,22 154,59 -519.104 1.388.038
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -900 12.337 -6,80 153,51 -138.162 1.893.887
2023-06-13 2023-06-12 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		M - Exercise 10.000 13.237 308,93 16,27 162.700 215.366
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -3.042 3.237 -48,45 119,70 -364.123 387.464
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -6.275 6.279 -49,98 118,93 -746.268 746.744
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -8.583 12.554 -40,61 117,98 -1.012.585 1.481.067
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -1.500 21.137 -6,63 116,78 -175.171 2.468.394
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -200 22.637 -0,88 113,20 -22.640 2.562.508
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		S - Sale X -400 22.837 -1,72 112,34 -44.938 2.565.623
2023-03-06 2023-03-03 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		M - Exercise 10.000 23.237 75,55 16,27 162.700 378.066
2022-06-13 2022-06-09 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 1.664 13.237 14,38
2021-12-17 2021-12-15 4 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 1.573 11.573 15,73
2021-07-27 3 DUOL Duolingo, Inc.
Class A Common Stock 		10.000
2016-11-17 2016-11-15 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.701 347.657 -0,77 10,89 -29.414 3.785.985
2016-08-17 2016-08-15 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.702 350.358 -0,77 13,23 -35.747 4.635.236
2016-05-17 2016-05-13 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.701 353.060 -0,76 10,10 -27.280 3.565.906
2016-04-19 2016-04-15 4 P Pandora Media, Inc.
Performance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 200.000 200.000
2016-04-19 2016-04-15 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		A - Award 200.000 355.761 128,40
2016-02-17 2016-02-12 4 P Pandora Media, Inc.
Market Share Units 		M - Exercise -5.646 71.354 -7,33
2016-02-17 2016-02-12 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -10.805 155.761 -6,49 8,00 -86.440 1.246.088
2016-02-17 2016-02-12 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -5.775 166.566 -3,35 8,00 -46.200 1.332.528
2016-02-17 2016-02-12 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.467 172.341 -1,41 8,00 -19.736 1.378.728
2016-02-17 2016-02-12 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 5.646 174.808 3,34
2015-03-13 2015-03-11 4 P Pandora Media, Inc.
Market Share Units 		A - Award 77.000 77.000
2015-03-13 2015-03-11 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		A - Award 115.000 169.162 212,33
2015-02-18 2015-02-13 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -5.838 54.162 -9,73 15,44 -90.139 836.261
2014-02-25 2014-02-24 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock (Right to Buy) 		A - Award 110.000 110.000
2014-02-25 2014-02-24 4 P Pandora Media, Inc.
Common Stock 		A - Award 60.000 60.000
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)