Giriş

Bu sayfada, James C Crain için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, James C Crainın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:ENLC / EnLink Midstream, LLC Director 150.664
US:AREX / Approach Resources, Inc. Director 210.224
US:XTXI / Director 0
Director 185.019
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, James C Crain tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, James C Crain tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2021-07-06 2021-07-01 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 30.997 150.664 25,90
2020-04-22 2020-04-20 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 25.727 119.667 27,39
2019-03-12 2019-03-08 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 11.100 93.940 13,40
2019-01-02 2019-01-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 15.625 210.224 8,03
2018-10-02 2018-10-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 7.558 194.599 4,04
2018-07-03 2018-07-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 6.799 187.041 3,77
2018-04-03 2018-04-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 6.552 180.242 3,77
2018-03-09 2018-03-07 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 6.534 82.840 8,56
2018-03-09 2018-03-07 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 1.311 173.690 0,76
2018-01-03 2018-01-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 21.735 172.379 14,43
2017-10-03 2017-10-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 6.322 150.644 4,38
2017-07-05 2017-07-03 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 4.603 144.322 3,29
2017-04-04 2017-04-03 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 6.422 139.719 4,82
2017-03-09 2017-03-07 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 5.013 76.306 7,03
2017-03-09 2017-03-07 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 22.807 133.297 20,64
2016-03-09 2016-03-07 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 9.901 71.293 16,13
2016-03-04 2016-03-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 26.086 110.490 30,91
2016-01-05 2016-01-04 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 9.232 84.404 12,28
2015-10-02 2015-10-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 8.248 75.172 12,32
2015-07-02 2015-07-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 2.628 66.924 4,09
2015-04-02 2015-04-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 2.281 64.296 3,68
2015-03-19 2015-03-17 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 3.224 61.392 5,54
2015-01-06 2015-01-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 15.086 62.015 32,15
2014-11-06 2014-11-04 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 264 46.929 0,57
2014-10-03 2014-10-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 896 46.665 1,96
2014-07-03 2014-07-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 551 45.769 1,22
2014-04-03 2014-03-14 4/A ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 2.772 58.168 5,00
2014-04-02 2014-04-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 599 45.218 1,34
2014-03-18 2014-03-14 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common Units 		A - Award 1.386 56.782 2,50
2014-03-11 2014-03-07 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common units representing LLC interests 		A - Award 1.000 1.000
2014-03-11 2014-03-07 4 ENLC EnLink Midstream, LLC
Common units representing LLC interests 		A - Award 55.396 55.396
2014-03-11 2014-03-07 4 XTXI CROSSTEX ENERGY INC
Common Stock, Par Value $0.01 Per Share 		D - Sale to Issuer -1.000 0 -100,00
2014-03-11 2014-03-07 4 XTXI CROSSTEX ENERGY INC
Common Stock, Par Value $0.01 Per Share 		D - Sale to Issuer -55.396 0 -100,00
2014-01-03 2014-01-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 4.920 44.619 12,39
2013-10-02 2013-10-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 436 39.699 1,11
2013-07-02 2013-07-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 495 39.263 1,28
2013-07-02 2013-06-26 4 XTXI CROSSTEX ENERGY INC
Common Shares 		A - Award 4.098 55.396 7,99
2013-04-02 2013-04-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 510 38.768 1,33
2013-01-03 2013-01-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 3.576 38.258 10,31
2012-10-03 2012-10-01 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 329 34.682 0,96
2012-08-14 2012-08-10 4 GMET GeoMet, Inc.
Common Stock 		A - Award 50.000 185.019 37,03
2012-07-03 2012-07-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 388 34.353 1,14
2012-05-22 2012-05-18 4 XTXI CROSSTEX ENERGY INC
Common Shares 		A - Award 5.419 51.298 11,81
2012-05-15 2012-05-11 4 GMET GeoMet, Inc.
Common Stock 		A - Award 16.304 135.019 13,73
2012-04-10 2012-03-28 4 GMET GeoMet, Inc.
Common Stock 		A - Award 10.714 118.715 9,92
2012-04-03 2012-04-02 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 260 33.965 0,77
2012-01-25 2012-01-24 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 619 33.705 1,87
2012-01-04 2012-01-03 4 AREX Approach Resources Inc
Common Stock 		A - Award 1.881 33.086 6,03
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)