Giriş

Bu sayfada, Thomas J Formolo için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Thomas J Formoloın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:ARC / ARC Document Solutions, Inc. Director 193.915
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Thomas J Formolo tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Thomas J Formolo tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2019-05-01 2019-05-01 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 26.201 193.915 15,62
2018-04-27 2018-04-26 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 27.522 167.714 19,63
2017-05-01 2017-04-27 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 16.260 140.192 13,12
2016-04-29 2016-04-28 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 14.118 123.932 12,86
2015-05-01 2015-04-30 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 7.026 109.814 6,84
2015-02-04 2014-12-30 5 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		G - Gift 20.000 32.441 160,76
2015-02-04 2014-12-30 5 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		G - Gift -20.000 99.907 -16,68
2015-02-04 2014-12-30 5 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		G - Gift 2.411 12.441 24,04
2015-02-04 2014-12-30 5 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		G - Gift -2.411 119.907 -1,97
2015-02-04 2014-12-29 5 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		G - Gift -7.229 122.318 -5,58
2014-05-05 2014-05-01 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 9.479 129.547 7,89
2013-05-07 2013-05-03 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		A - Award 15.337 120.068 14,64
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 200 104.731 0,19 2,74 548 286.963
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.200 104.531 1,16 2,73 3.276 285.370
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.400 103.331 1,37 2,72 3.815 281.577
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 3.500 101.931 3,56 2,72 9.520 277.252
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 800 98.431 0,82 2,71 2.168 266.748
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 500 97.631 0,51 2,70 1.352 264.092
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4.600 97.131 4,97 2,70 12.420 262.254
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 3.100 92.531 3,47 2,65 8.215 245.207
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 2.600 89.431 2,99 2,64 6.864 236.098
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 100 86.831 0,12 2,63 263 228.583
2013-03-11 2013-03-08 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 2.000 86.731 2,36 2,63 5.260 228.103
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 6.200 84.731 7,89 2,45 15.190 207.591
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4.000 78.531 5,37 2,44 9.760 191.616
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 800 74.531 1,09 2,43 1.944 181.110
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 2.300 73.731 3,22 2,42 5.566 178.429
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.500 71.431 2,14 2,42 3.622 172.506
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.100 69.931 1,60 2,41 2.651 168.534
2013-03-11 2013-03-07 4 ARC ARC DOCUMENT SOLUTIONS, INC.
Common Stock 		P - Purchase 400 68.831 0,58 2,40 960 165.194
2012-04-30 2012-04-26 4 ARC American Reprographics CO
Common Stock 		A - Award 8.897 68.431 14,94
2006-04-12 2006-04-11 4 ARP American Reprographics CO
Common Stock 		S - Sale -8.033 10.100 -44,30 34,50 -277.138 348.450
2006-04-12 2006-04-11 4 ARP American Reprographics CO
Common Stock 		S - Sale -4.891.551 6.150.643 -44,30 34,50 -168.758.510 212.197.184
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)