Giriş

Bu sayfada, Bruce D Frank için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Bruce D Frankın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:US61774AAD54 / Morgan Stanley Direct Lending Fund Director 4.387
US:LSEA / Landsea Homes Corporation Director 0
Director 2.523
US:VER / VEREIT Inc Director 28.081
US:AIII / ACRE Realty Investors Inc. Director 20.000
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Bruce D Frank tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Bruce D Frank tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2025-11-12 2025-11-10 4 MSDL Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 600 4.387 15,84 16,40 9.843 71.969
2025-06-25 2025-06-24 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		U - Other -48.405 0 -100,00 11,30 -546.976
2024-11-12 2024-11-11 4 MSDL Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 420 3.695 12,82 20,50 8.608 75.731
2024-06-20 2024-06-17 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		A - Award 13.144 48.405 37,28
2024-06-13 2024-06-12 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		S - Sale -5.491 35.261 -13,47 10,21 -56.063 360.015
2024-06-13 2024-06-04 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		S - Sale -11.671 40.752 -22,26 9,70 -113.209 395.294
2024-04-04 2024-03-08 4/A LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		P - Purchase 2.155 52.423 4,29 11,60 24.998 608.107
2024-03-08 2024-03-08 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		P - Purchase 2.155 52.423 4,29 11,60 24.998 608.107
2023-10-11 2023-10-11 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 328 2.871 12,91 20,62 6.770 59.209
2023-06-23 2023-06-21 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		A - Award 13.540 50.268 36,87
2023-03-16 2023-03-14 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		A - Award 14.566 36.728 65,73
2022-12-29 2022-12-28 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 141 2.358 6,34 19,81 2.785 46.717
2022-08-01 2022-07-28 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 121 2.241 5,69 20,45 2.466 45.837
2022-05-18 2022-05-16 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 66 2.000 3,42
2022-03-29 2022-03-25 4 NHPIF North Haven Private Income Fund LLC
Common Units 		P - Purchase 2.523 2.523 19,82 50.000 50.000
2022-03-15 2022-03-14 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		P - Purchase 5.000 22.162 29,13 7,78 38.900 172.420
2022-01-03 2021-12-29 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 149 1.845 8,77 20,98 3.121 38.701
2022-01-03 2021-12-13 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 1.696 0,00
2021-11-16 2021-11-12 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 258 1.696 17,96 21,26 5.491 36.055
2021-10-19 2021-10-15 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 247 1.407 21,27 21,01 5.184 29.555
2021-10-19 2021-08-09 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 1.138 0,01
2021-07-29 2021-07-27 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		A - Award 11.671 17.162 212,55
2021-07-19 2021-07-16 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 191 1.138 20,21 20,93 4.004 23.812
2021-05-28 2021-05-26 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 118 946 14,31 21,05 2.494 19.922
2021-04-14 2021-04-12 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 178 814 28,02 20,65 3.679 16.811
2021-03-17 2021-03-12 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 54 636 9,29 20,72 1.120 13.176
2021-01-22 2021-01-20 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 49 582 9,19 20,27 993 11.794
2021-01-22 2020-12-22 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 533 0,01
2021-01-11 2021-01-07 4 LSEA Landsea Homes Corp
Common Stock, par value $0.0001 		A - Award 5.491 5.491
2020-12-04 2020-12-01 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 117 533 28,05 20,52 2.395 10.933
2020-12-04 2020-09-30 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 416 0,01
2020-09-30 2020-09-28 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 66 416 18,81 19,97 1.315 8.308
2020-09-30 2020-08-12 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 350 0,00
2020-09-30 2020-03-27 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		J - Other 0 350 0,03
2020-03-31 2020-03-27 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 160 350 83,93 18,65 2.979 6.528
2020-02-07 2020-02-05 4 NONE Morgan Stanley Direct Lending Fund
Common Stock, par value $0.001 per share 		P - Purchase 190 190 20,00 3.806 3.806
2016-05-05 2016-05-04 4 VER VEREIT, Inc.
Common Stock 		A - Award 12.022 28.081 74,86 9,15 110.001 256.941
2015-10-13 2015-10-12 4 AIII ACRE REALTY INVESTORS INC
Common Stock, par value $.01 per share 		A - Award 20.000 20.000
2015-05-19 2015-05-15 4 ARCP American Realty Capital Properties, Inc.
Common Stock 		A - Award 12.049 16.059 300,47 9,13 110.007 146.619
2015-04-06 2015-04-03 4 ARCP American Realty Capital Properties, Inc.
Common Stock 		A - Award 4.010 4.010 9,92 39.779 39.779
2015-01-15 2014-12-31 4 ARCP American Realty Capital Properties, Inc.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -4.010 0 -100,00
2014-07-11 3 ARCP American Realty Capital Properties, Inc.
Common Stock 		8.020
2014-07-11 3 ARCP American Realty Capital Properties, Inc.
Common Stock 		8.020
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)