Giriş

Bu sayfada, Alan M Garber için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Alan M Garberın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:VRTX / Vertex Pharmaceuticals Incorporated Director 7.344
US:EXEL / Exelixis, Inc. Director 35.703
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Alan M Garber tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Alan M Garber tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2026-05-05 2026-05-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 472 7.344 6,87
2025-05-05 2025-05-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 398 6.872 6,15
2024-03-25 2024-03-21 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -19.205 35.703 -34,98 24,01 -461.112 857.229
2024-03-25 2024-03-21 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 23.491 54.908 74,77 19,57 459.719 1.074.550
2023-05-03 2023-05-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 584 6.474 9,92
2023-02-23 2023-02-21 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -40.000 31.417 -56,01 17,49 -699.600 549.483
2023-02-23 2023-02-21 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 40.000 71.417 127,32 6,30 252.000 449.927
2022-05-27 2022-05-26 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 42.422 42.422
2022-05-03 2022-05-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 4.462 4.462
2022-03-03 2022-03-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -40.000 0 -100,00
2022-03-03 2022-03-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -21.301 31.417 -40,41 21,00 -447.321 659.757
2022-03-03 2022-03-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 40.000 52.718 314,51 3,13 125.200 165.007
2021-05-28 2021-05-27 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 33.549 33.549
2021-05-04 2021-05-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 6.067 6.067
2021-03-17 2021-03-15 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -40.000 0 -100,00
2021-03-17 2021-03-15 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -40.000 12.718 -75,88 23,60 -944.000 300.145
2021-03-17 2021-03-15 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 40.000 52.718 314,51 3,38 135.200 178.187
2020-06-03 2020-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 2.264 2.264
2020-06-03 2020-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 699 5.890 13,47
2020-05-22 2020-05-22 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -36.111 12.718 -73,95 24,42 -881.831 310.574
2020-05-22 2020-05-21 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 30.750 30.750
2020-02-14 2020-02-14 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -12.500 48.829 -20,38 21,02 -262.750 1.026.386
2020-01-09 2020-01-07 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -56.956 0 -100,00
2020-01-09 2020-01-07 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -30.000 0 -100,00
2020-01-09 2020-01-07 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -86.956 61.329 -58,64 18,01 -1.566.078 1.104.535
2020-01-09 2020-01-07 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 56.956 148.285 62,36 5,82 331.484 863.019
2020-01-09 2020-01-07 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 30.000 91.329 48,92 4,58 137.400 418.287
2019-06-04 2019-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 3.330 3.330
2019-06-04 2019-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 1.191 5.191 29,78
2019-05-24 2019-05-23 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 42.641 42.641
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		S - Sale -15.000 0 -100,00
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		S - Sale -15.000 0 -100,00
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -15.000 61.329 -19,65 23,97 -359.550 1.470.056
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 15.000 76.329 24,46 4,57 68.550 348.824
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -15.000 61.329 -19,65 24,00 -360.000 1.471.896
2019-04-03 2019-04-01 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 15.000 76.329 24,46 5,92 88.800 451.868
2019-01-09 2019-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -11.250 0 -100,00
2019-01-09 2019-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -11.250 61.329 -15,50 23,00 -258.750 1.410.567
2019-01-09 2019-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 11.250 72.579 18,34 4,16 46.800 301.929
2018-06-05 2018-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 3.229 3.229
2018-06-05 2018-06-01 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 1.801 4.000 81,90
2018-05-24 2018-05-24 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 31.167 31.167
2018-04-18 2018-04-16 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -15.000 0 -100,00
2018-04-18 2018-04-16 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -15.000 61.329 -19,65 20,25 -303.750 1.241.912
2018-04-18 2018-04-16 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 15.000 76.329 24,46 11,66 174.900 889.996
2018-01-10 2018-01-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -11.500 0 -100,00
2018-01-10 2018-01-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -11.500 61.329 -15,79 30,00 -345.000 1.839.870
2018-01-10 2018-01-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 11.500 72.829 18,75 7,97 91.655 580.447
2018-01-10 2018-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -3.500 11.500 -23,33
2018-01-10 2018-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale X -3.500 61.329 -5,40 31,29 -109.515 1.918.984
2018-01-10 2018-01-08 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 3.500 64.829 5,71 7,97 27.895 516.687
2017-06-09 2017-06-08 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise 5.320 5.320
2017-06-09 2017-06-08 4 VRTX VERTEX PHARMACEUTICALS INC / MA
Common Stock 		A - Award 2.199 2.199
2017-05-26 2017-05-25 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 23.491 23.491
2016-12-09 2016-12-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		M - Exercise -10.000 0 -100,00
2016-12-09 2016-12-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		S - Sale -7.832 61.329 -11,32 16,90 -132.361 1.036.460
2016-12-09 2016-12-09 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		M - Exercise 10.000 69.161 16,90 10,53 105.300 728.265
2016-05-26 2016-05-26 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 40.000 40.000
2016-01-05 2016-01-04 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		A - Award 10.550 59.161 21,70
2015-05-28 2015-05-28 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 40.000 40.000
2014-10-16 2014-10-14 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Common Stock 		A - Award 48.611 48.611
2014-05-30 2014-05-29 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 40.000 40.000
2013-12-09 2013-12-06 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 56.956 56.956
2013-05-24 2013-05-23 4 EXEL EXELIXIS, INC.
Option (right to buy) 		A - Award 30.000 30.000
2012-05-25 2012-05-24 4 EXEL EXELIXIS INC
Option (right to buy) 		A - Award 15.000 15.000
2008-05-05 2008-05-02 4 EXEL EXELIXIS INC
Option (right to buy) 		A - Award 15.000 15.000
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)