Giriş

Bu sayfada, Stephen J Hadden için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Stephen J Haddenın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:US22305CAB54 / COVIA HLDS TLB EXIT FIN 4.0 Director 39.771
US:FMSA / Fairmount Santrol Holdings Inc. Director 0
US:LNCO / Linn Co, LLC Director 29.565
US:536022AF3 / Linn Energy, LLC Bond Director 11.669
Director 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Stephen J Hadden tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Stephen J Hadden tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2020-04-17 2020-04-15 4 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		D - Sale to Issuer -3.201 39.771 -7,45
2019-05-28 2019-05-23 4 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		A - Award 23.305 42.972 118,50
2018-07-05 2018-07-02 4 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		A - Award 5.669 19.667 40,50
2018-06-11 3 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		27.996
2018-06-11 3 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		27.996
2018-06-11 3 CVIA Covia Holdings Corp
Common Stock 		27.996
2018-06-05 2018-06-01 4 FMSA FAIRMOUNT SANTROL HOLDINGS INC.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -69.990 0 -100,00
2018-05-17 2018-05-16 4 FMSA FAIRMOUNT SANTROL HOLDINGS INC.
Common Stock 		A - Award 16.501 69.990 30,85
2017-05-12 2017-05-10 4 FMSA FAIRMOUNT SANTROL HOLDINGS INC.
Common Stock 		A - Award 18.083 53.489 51,07
2016-05-06 2016-05-04 4 FMSA FAIRMOUNT SANTROL HOLDINGS INC.
Common Stock 		A - Award 28.328 35.406 400,23
2016-04-29 2016-04-26 4 LNCO LinnCo, LLC
Common shares 		A - Award 10.782 29.565 57,40
2016-04-29 2016-04-26 4 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		D - Sale to Issuer -10.782 11.669 -48,02
2016-02-01 2016-01-28 4 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		F - Taxes -1.673 22.451 -6,94 1,14 -1.908 25.605
2016-01-28 2016-01-26 4 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		F - Taxes -616 24.124 -2,49 1,15 -708 27.740
2015-05-19 2015-05-15 4 FMSA FMSA HOLDINGS INC
Restricted Stock Units 		A - Award 7.078 7.078
2015-01-28 2015-01-26 4 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		A - Award 14.420 24.740 139,73
2014-01-28 2014-01-23 4 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		A - Award 6.170 10.320 148,67
2013-12-26 3 LNCO LinnCo, LLC
Common shares representing limited liability company interes 		18.758
2013-12-26 3 LINE LINN ENERGY, LLC
Units representing limited liability company interests 		4.150
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
RSU 12-16-2013 		D - Sale to Issuer -2.479 0 -100,00
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		D - Sale to Issuer -78 0 -100,00
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
March 2011 Director RSU 		D - Sale to Issuer -2.499 0 -100,00
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
March 2 2012 Director RSU Grant 		D - Sale to Issuer -2.231 0 -100,00
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
RSU 12-16-2013 		M - Exercise 2.479 2.479
2013-12-18 2013-12-16 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -1.250 0 -100,00
2013-09-30 2013-09-30 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 14 78 21,88 43,13 604 3.364
2013-07-01 2013-06-30 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 14 64 28,00 42,32 592 2.708
2013-04-01 2013-03-31 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 12 50 31,58 46,29 555 2.314
2013-03-06 2013-03-04 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
March 4, 2013 Director RSU Grant 		M - Exercise 2.629 2.629
2013-01-02 2012-12-31 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 12 38 46,15 33,55 403 1.275
2012-09-28 2012-09-28 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 9 26 52,94 40,63 366 1.056
2012-06-29 2012-06-29 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 9 17 112,50 39,66 357 674
2012-05-25 2012-05-25 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Class A Common Stock 		A - Award 950 1.250 316,67 38,97 37.022 48.712
2012-05-25 2012-05-25 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Class A Common Stock 		A - Award 300 300 38,96 11.688 11.688
2012-04-02 2012-03-30 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
Phantom Stock Units 		A - Award 8 8 47,13 377 377
2012-03-02 2012-03-02 4 BRY BERRY PETROLEUM CO
March 2 2012 Director RSU Grant 		A - Award 2.264 2.264
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)