Giriş

Bu sayfada, daniel Heintzelman için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, daniel Heintzelmanın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:GE / General Electric Company Vice Chairman 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, daniel Heintzelman tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, daniel Heintzelman tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -20.000 0 -100,00
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -15.000 0 -100,00
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.250 0 -100,00
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -9.420 391.415 -2,35 31,15 -293.433 12.192.577
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 20.000 400.835 5,25
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -7.065 380.835 -1,82 31,15 -220.075 11.863.010
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 15.000 387.900 4,02
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -2.944 372.900 -0,78 31,15 -91.706 11.615.835
2016-01-04 2015-12-31 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 6.250 375.844 1,69
2015-10-22 2015-10-21 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Employee Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -400.000 0 -100,00
2015-10-22 2015-10-21 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -278.380 369.594 -42,96 28,99 -8.070.236 10.714.530
2015-10-22 2015-10-21 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 400.000 647.974 161,31 11,95 4.780.000 7.743.289
2015-10-02 2015-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -50.000 50.000 -50,00
2015-10-02 2015-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -23.550 259.483 -8,32 25,05 -589.928 6.500.049
2015-10-02 2015-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 50.000 283.033 21,46
2015-09-08 2015-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -20.000 0 -100,00
2015-09-08 2015-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -9.420 233.033 -3,89 24,67 -232.391 5.748.924
2015-09-08 2015-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 20.000 242.453 8,99
2015-09-03 2015-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -15.000 15.000 -50,00
2015-09-03 2015-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -7.065 222.453 -3,08 24,21 -171.044 5.385.587
2015-09-03 2015-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 15.000 229.518 6,99
2015-07-30 2015-07-28 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -5.000 0 -100,00
2015-07-30 2015-07-28 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -2.355 214.518 -1,09 26,10 -61.466 5.598.920
2015-07-30 2015-07-28 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 5.000 216.873 2,36
2015-07-29 2015-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -10.000 20.000 -33,33
2015-07-29 2015-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -4.710 211.873 -2,17 25,76 -121.330 5.457.848
2015-07-29 2015-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 10.000 216.583 4,84
2015-02-13 2014-08-12 5 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		G - Gift -22.742 206.583 -9,92
2014-12-01 2014-11-26 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Employee Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -140.000 160.000 -46,67
2014-12-01 2014-11-26 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -93.430 206.583 -31,14 26,79 -2.502.990 5.534.359
2014-12-01 2014-11-26 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 140.000 300.013 87,49 9,57 1.339.800 2.871.124
2014-10-03 2014-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -50.000 100.000 -33,33
2014-10-03 2014-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -23.600 160.020 -12,85 25,29 -596.844 4.046.906
2014-10-03 2014-10-01 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 50.000 183.620 37,42
2014-09-09 2014-09-05 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Employee Stock Option (right to buy) 		A - Award 500.000 500.000
2014-09-04 2014-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -20.000 20.000 -50,00
2014-09-04 2014-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -9.440 133.620 -6,60 25,91 -244.590 3.462.094
2014-09-04 2014-09-03 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 20.000 143.060 16,25
2014-09-04 2014-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -15.000 30.000 -33,33
2014-09-04 2014-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -7.081 123.060 -5,44 25,90 -183.398 3.187.254
2014-09-04 2014-09-02 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 15.000 130.141 13,03
2014-07-29 2014-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Restricted Stock Units 		M - Exercise -10.000 30.000 -25,00
2014-07-29 2014-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		F - Taxes -4.720 137.876 -3,31 25,86 -122.059 3.565.473
2014-07-29 2014-07-27 4 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		M - Exercise 10.000 142.596 7,54
2013-10-09 3 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		132.596
2013-10-09 3 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		3.742
2013-10-09 3 GE GENERAL ELECTRIC CO
Common Stock 		7
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)