Giriş

Bu sayfada, Douglas Kass için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Douglas Kassın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:ASPU / Aspen Group, Inc. Director 445.000
Director 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Douglas Kass tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Douglas Kass tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2023-10-02 2023-09-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25.000 445.000 5,95 0,18 4.485 79.833
2023-09-29 2023-09-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 14.500 420.000 3,58 0,18 2.564 74.256
2023-09-28 2023-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 500 405.500 0,12 0,18 91 74.004
2023-09-27 2023-09-26 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 15.000 405.000 3,85 0,17 2.600 70.186
2023-09-27 2023-09-25 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 32.500 390.000 9,09 0,18 5.847 70.161
2023-09-21 2023-09-20 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 22.500 357.500 6,72 0,16 3.708 58.916
2023-09-20 2023-09-19 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25.000 335.000 8,06 0,15 3.650 48.910
2023-09-20 2023-09-18 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 50.000 310.000 19,23 0,14 6.910 42.842
2023-01-04 2023-01-03 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4.750 260.000 1,86 0,32 1.507 82.498
2023-01-03 2022-12-30 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 10.250 255.250 4,18 0,28 2.876 71.623
2023-01-03 2022-12-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 5.000 245.000 2,08 0,28 1.414 69.262
2022-12-29 2022-12-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 33.000 233.000 16,50 0,27 9.006 63.586
2022-12-29 2022-12-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 7.000 240.000 3,00 0,27 1.870 64.104
2022-09-28 2022-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 15.500 200.000 8,40 0,34 5.335 68.840
2022-09-27 2022-09-26 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 11.500 184.500 6,65 0,39 4.485 71.955
2022-09-27 2022-09-23 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 50.000 173.000 40,65 0,43 21.335 73.819
2022-01-05 2022-01-03 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		A - Award 18.119 19.894 1.020,79
2021-10-18 2021-10-15 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 200 123.000 0,16 5,54 1.109 682.035
2021-10-18 2021-10-14 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 200 122.800 0,16 5,60 1.119 687.312
2021-10-14 2021-10-13 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 2.350 122.600 1,95 5,47 12.859 670.867
2021-10-14 2021-10-12 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 650 120.250 0,54 5,66 3.677 680.254
2021-10-12 2021-10-11 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 450 119.600 0,38 5,82 2.619 696.072
2021-10-12 2021-10-08 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 150 119.150 0,13 5,77 866 687.496
2021-10-08 2021-10-07 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.600 119.000 1,36 5,64 9.024 671.160
2021-10-08 2021-10-06 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 950 117.400 0,82 5,71 5.424 670.354
2021-10-06 2021-10-05 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 950 116.450 0,82 5,86 5.567 682.397
2021-10-06 2021-10-04 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 600 115.500 0,52 5,75 3.450 664.125
2021-10-04 2021-10-01 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.200 114.900 1,06 5,57 6.684 639.993
2021-10-04 2021-09-30 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4.200 113.700 3,84 5,54 23.268 629.898
2021-09-30 2021-09-29 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 10.500 109.500 10,61 5,40 56.700 591.300
2021-09-30 2021-09-28 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 1.250 99.000 1,28 5,46 6.825 540.540
2021-09-28 2021-09-27 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 4.750 97.750 5,11 5,46 25.935 533.715
2021-09-28 2021-09-24 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 11.000 93.000 13,41 5,17 56.870 480.810
2021-09-24 2021-09-23 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 12.500 82.000 17,99 5,26 65.750 431.320
2021-09-24 2021-09-22 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 19.500 69.500 39,00 5,47 106.665 380.165
2021-07-16 2021-07-15 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25.000 50.000 100,00 5,83 145.750 291.500
2021-07-16 2021-07-14 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		P - Purchase 25.000 25.000 5,65 141.250 141.250
2021-01-08 2021-01-06 4 ASPU ASPEN GROUP, INC.
Common Stock 		A - Award 1.775 1.775
2020-12-23 2020-12-23 4 MVC MVC CAPITAL, INC.
Common Stock, $0.01 par value 		D - Sale to Issuer 0 0
2019-07-05 3 MVC MVC CAPITAL, INC.
No securities are beneficially owned 		0
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)