Giriş

Bu sayfada, Thomas L Kram için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Thomas L Kramın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:OWW / GVP, Chief Accounting Officer 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Thomas L Kram tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Thomas L Kram tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2015-09-17 2015-09-17 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Performance-based Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -18.750 0 -100,00
2015-09-17 2015-09-17 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -9.653 0 -100,00
2015-09-17 2015-09-17 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -6.250 0 -100,00
2015-09-17 2015-09-17 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		D - Sale to Issuer -6.250 0 -100,00
2015-09-17 2015-09-17 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		D - Sale to Issuer -25.973 0 -100,00 12,00 -311.676
2015-06-16 2015-06-15 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -2.429 25.973 -8,55 11,33 -27.521 294.274
2015-06-16 2015-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.250 6.250 -50,00
2015-06-16 2015-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.569 28.402 -8,29 11,37 -29.210 322.931
2015-06-16 2015-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 6.250 30.971 25,28
2015-06-03 2015-06-02 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -2.429 24.721 -8,95 11,20 -27.212 276.949
2015-06-03 2015-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.250 0 -100,00
2015-06-03 2015-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.569 27.150 -8,64 11,26 -28.927 305.709
2015-06-03 2015-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 6.250 29.719 26,63
2015-03-06 2015-03-05 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -1.472 23.469 -5,90 11,62 -17.102 272.663
2015-03-06 2015-03-04 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -3.217 9.653 -25,00
2015-03-06 2015-03-04 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -987 24.941 -3,81 11,62 -11.469 289.814
2015-03-06 2015-03-04 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 3.217 25.928 14,16
2015-02-24 2015-02-23 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -5.472 22.711 -19,42 11,54 -63.141 262.062
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -3.125 6.250 -33,33
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Performance-based Restricted Stock Units 		M - Exercise -9.375 18.750 -33,33
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -944 28.183 -3,24 11,58 -10.932 326.359
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 3.125 29.127 12,02
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -3.264 26.002 -11,15 11,58 -37.797 301.103
2015-02-24 2015-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 9.375 29.266 47,13
2014-06-18 2014-06-16 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -2.114 19.891 -9,61 8,06 -17.041 160.341
2014-06-16 2014-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.250 12.500 -33,33
2014-06-16 2014-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.022 22.005 -8,42 7,93 -16.034 174.500
2014-06-16 2014-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 6.250 24.027 35,16
2014-06-03 2014-05-30 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -6.250 6.250 -50,00
2014-06-03 2014-05-30 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -2.022 17.777 -10,21 7,49 -15.145 133.150
2014-06-03 2014-05-30 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 6.250 19.799 46,13
2014-03-06 2014-03-04 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		A - Award 12.870 12.870
2014-02-28 2014-02-26 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -2.003 13.549 -12,88 9,30 -18.632 126.033
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -3.125 9.375 -25,00
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Peformance-Based Restricted Stock Units 		M - Exercise -9.375 28.125 -25,00
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -983 15.552 -5,94 8,92 -8.768 138.724
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 3.125 16.535 23,30
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -3.504 13.410 -20,72 8,92 -31.256 119.617
2014-02-24 2014-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 9.375 16.914 124,35
2014-01-23 2014-01-21 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Peformance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 37.500 37.500
2013-06-17 2013-06-14 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -2.527 7.539 -25,10 7,69 -19.433 57.975
2013-06-14 2013-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -4.284 18.750 -18,60
2013-06-14 2013-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		F - Taxes -1.966 23.034 -7,86
2013-06-14 2013-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 4.284 10.066 74,09
2013-06-04 2013-05-31 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -4.140 12.500 -24,88
2013-06-04 2013-05-31 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		F - Taxes -2.110 16.640 -11,25
2013-06-04 2013-05-31 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 4.140 5.782 252,13
2013-05-15 2013-05-13 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -300 1.642 -15,45 8,19 -2.458 13.453
2013-05-15 2013-05-13 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -600 1.942 -23,60 8,19 -4.915 15.909
2013-05-15 2013-05-13 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -800 2.542 -23,94 8,19 -6.552 20.819
2013-04-24 2013-04-10 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Peformance-Based Restricted Stock Units 		A - Award 50.000 50.000
2013-02-22 2013-02-20 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		A - Award 12.500 12.500
2012-08-16 2012-08-14 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		S - Sale -942 3.342 -21,99 3,36 -3.166 11.232
2012-06-14 2012-06-12 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		A - Award 25.000 25.000
2012-06-05 2012-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -4.284 18.750 -18,60
2012-06-05 2012-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Restricted Stock Units 		F - Taxes -1.966 23.034 -7,86
2012-06-05 2012-06-01 4 OWW Orbitz Worldwide, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 4.284 4.284
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)