Giriş

Bu sayfada, Stephen Lasota için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Stephen Lasotaın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:COWN / Cowen Inc - Class A CHIEF FINANCIAL OFFICER 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Stephen Lasota tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Stephen Lasota tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2023-03-01 2023-03-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -77.095 0 -100,00
2023-03-01 2023-03-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 77.095 77.095
2023-03-01 2023-03-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -13.151 0 -100,00
2023-03-01 2023-03-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -9.746 0 -100,00 39,00 -380.094
2023-03-01 2023-03-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -257.055 0 -100,00 39,00 -10.025.145
2022-09-06 2022-09-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.393 279.955 -0,85 38,46 -92.035 10.767.069
2022-03-14 2022-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.559 282.348 -1,24 26,52 -94.385 7.487.869
2022-03-14 2022-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		S - Sale 50 285.907 0,02
2022-03-14 2022-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -27.545 285.857 -8,79 36,10 -994.374 10.319.438
2022-03-14 2022-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 70.000 313.402 28,76
2022-02-22 2022-02-18 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 9.649 243.402 4,13
2021-12-02 2021-12-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.271 233.753 -0,96 35,12 -79.758 8.209.405
2021-09-02 2021-09-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.139 236.024 -0,48 36,44 -41.505 8.600.715
2021-07-29 2021-07-28 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		S - Sale X -1.433 237.163 -0,60 40,00 -57.320 9.486.520
2021-07-15 2021-07-14 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		S - Sale X -3.182 238.596 -1,32 40,55 -129.015 9.673.946
2021-07-15 2021-07-13 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		S - Sale X -7.885 241.778 -3,16 40,12 -316.371 9.700.883
2021-06-03 2021-06-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.789 249.663 -0,71 40,39 -72.258 10.083.889
2021-05-18 2021-05-17 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.200 251.452 -0,87 41,27 -90.794 10.377.424
2021-03-12 2021-03-11 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -14.000 259.751 -5,11 39,36 -551.043 10.223.851
2021-03-12 2021-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -6.149 253.652 -2,37 42,17 -259.303 10.696.505
2021-03-12 2021-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 50 259.801 0,02
2021-03-12 2021-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 45.000 273.751 19,67
2020-12-03 2020-12-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.571 228.751 -1,54 24,58 -87.775 5.622.700
2020-06-02 2020-06-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.874 232.322 -0,80 13,05 -24.456 3.031.802
2020-06-02 2020-05-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.152 234.196 -0,49 11,77 -13.559 2.756.487
2020-03-12 2020-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -10.204 235.348 -4,16 12,18 -124.285 2.866.539
2020-03-12 2020-03-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 15.641 245.552 6,80
2020-03-11 2020-03-09 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		P - Purchase 2.000 229.911 0,88 12,13 24.261 2.788.935
2020-02-21 2020-02-19 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 19.490 227.911 9,35
2019-12-03 2019-12-02 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.378 208.421 -1,13 15,32 -36.431 3.193.010
2019-09-04 2019-09-03 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.152 210.799 -0,54 15,61 -17.983 3.290.572
2019-06-11 2019-06-10 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -4.897 211.951 -2,26 16,71 -81.829 3.541.701
2019-06-04 2019-06-03 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.874 216.848 -0,86 15,15 -28.391 3.285.247
2019-03-13 2019-03-11 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -4.819 218.722 -2,16 14,45 -69.635 3.160.533
2019-02-22 2019-02-20 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 18.822 223.541 9,19
2018-12-06 2018-12-03 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.378 204.719 -1,15 15,91 -37.834 3.257.079
2018-06-05 2018-06-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -750 207.097 -0,36 15,15 -11.362 3.137.520
2018-05-17 2018-05-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.042 207.847 -0,97 15,70 -32.059 3.263.198
2018-04-02 2018-03-29 4 COWN COWEN INC.
RSU Right 		X - Other -8.993 0 -100,00
2018-04-02 2018-03-29 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		X - Other 8.993 209.889 4,48
2018-03-19 2018-03-15 4 COWN COWEN INC.
Stock Appreciation Rights 		M - Exercise 25.000 0 -100,00
2018-03-19 2018-03-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -2.252 200.896 -1,11 14,21 -32.011 2.855.596
2018-03-19 2018-03-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		D - Sale to Issuer -20.402 203.148 -9,13 14,21 -290.000 2.887.607
2018-03-19 2018-03-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		M - Exercise 25.000 223.550 12,59 11,60 290.000 2.593.180
2018-03-13 2018-03-12 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.342 198.550 -1,66 14,40 -48.125 2.859.120
2018-02-23 2018-02-21 4 COWN COWEN INC.
RSU Right 		A - Award 8.993 8.993
2018-02-23 2018-02-21 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		A - Award 19.425 201.892 10,65
2017-06-05 2017-06-01 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.184 182.467 -0,64 15,15 -17.938 2.764.375
2017-05-17 2017-05-15 4 COWN COWEN INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -5.833 183.651 -3,08 15,00 -87.495 2.754.765
2017-03-14 2017-03-10 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.637 189.484 -1,88 13,40 -48.736 2.539.086
2017-03-01 2017-02-27 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 13.100 193.121 7,28
2017-03-01 2017-02-27 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 15.300 180.021 9,29
2016-05-18 2016-05-16 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -20.944 651.411 -3,12 3,24 -67.859 2.110.572
2016-03-14 2016-03-10 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -10.747 672.355 -1,57 3,57 -38.367 2.400.307
2016-02-26 2016-02-24 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 83.093 683.102 13,85
2015-06-03 2015-06-01 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -15.471 600.009 -2,51 6,01 -92.981 3.606.054
2015-05-19 2015-05-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -15.214 615.480 -2,41 5,49 -83.525 3.378.985
2015-05-01 2014-04-29 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -21.027 630.694 -3,23 5,77 -121.326 3.639.104
2015-03-23 2015-03-19 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 74.283 651.721 12,86
2015-03-12 2015-03-10 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.880 577.438 -0,67 5,24 -20.331 3.025.775
2014-12-15 2014-12-11 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		S - Sale -10.000 581.318 -1,69 4,61 -46.142 2.682.318
2014-07-30 2014-07-28 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 40.000 591.318 7,26
2014-06-04 2014-06-02 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -17.768 551.318 -3,12 4,13 -73.382 2.276.943
2014-05-20 2014-05-16 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -18.485 569.086 -3,15 3,83 -70.798 2.179.599
2014-03-12 2014-03-10 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -3.831 587.571 -0,65 4,24 -16.243 2.491.301
2014-03-04 2014-02-28 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 55.556 591.402 10,37
2013-08-09 2013-08-07 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -18.485 535.846 -3,33 3,60 -66.546 1.929.046
2013-08-09 2013-08-07 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 150.000 554.331 37,10
2013-06-05 2013-06-03 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -14.533 404.331 -3,47 3,09 -44.907 1.249.383
2013-05-17 2013-05-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -7.372 418.864 -1,73 2,80 -20.678 1.174.914
2013-04-10 2013-03-15 4/A COWN COWEN GROUP, INC.
Stock Appreciation Rights 		A - Award 100.000 100.000
2013-03-19 2013-03-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Stock Appreciation Rights 		A - Award 100.000 100.000
2013-03-05 2013-03-01 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 95.786 426.236 28,99
2012-11-07 2012-11-05 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -6.225 20.593 -23,21 2,47 -15.376 50.865
2012-08-16 2012-08-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -1.893 309.857 -0,61 2,53 -4.789 783.938
2012-08-16 2012-08-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -18.035 311.750 -5,47 2,53 -45.629 788.728
2012-08-16 2012-08-15 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 50.000 329.785 17,87
2012-06-05 2012-06-01 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		F - Taxes -5.612 279.785 -1,97 2,49 -13.974 696.665
2012-02-28 2012-02-24 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 60.000 285.397 26,62
2012-02-28 2012-02-24 4 COWN COWEN GROUP, INC.
Class A Common Stock 		A - Award 41.978 225.397 22,89
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)