Giriş

Bu sayfada, brian a miller için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, brian a millerın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:WAAS / AquaVenture Holdings Limited SVP, General Counsel 0
US:AES / The AES Corporation EVP, General Counsel and Secy 222.502
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, brian a miller tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, brian a miller tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2020-03-30 2020-03-30 4 WAAS AquaVenture Holdings Ltd
Restricted Share Units 		D - Sale to Issuer -16.769 0 -100,00
2018-02-21 2018-02-20 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.982 222.502 -0,88 10,40 -20.613 2.314.021
2018-02-21 2018-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -3.147 224.484 -1,38 10,45 -32.886 2.345.858
2017-11-14 2017-11-13 4 AES AES CORP
Common Stock 		P - Purchase 8.500 227.631 3,88 10,50 89.250 2.390.126
2017-11-14 2017-11-13 4 AES AES CORP
Common Stock 		P - Purchase 1.000 219.131 0,46 10,37 10.370 2.272.388
2017-02-28 2017-02-24 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 22.255 218.131 11,36 11,93 265.502 2.602.303
2017-02-28 2017-02-24 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -4.736 195.876 -2,36 11,93 -56.500 2.336.801
2017-02-28 2017-02-24 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 14.272 200.612 7,66
2017-02-23 2017-02-21 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.800 186.340 -0,96 11,78 -21.204 2.195.085
2017-02-22 2017-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -3.410 188.140 -1,78 11,46 -39.079 2.156.084
2017-02-22 2017-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -2.187 191.550 -1,13 11,46 -25.063 2.195.163
2017-02-03 2017-02-01 4 AES AES CORP
Units 		I - Other -22.505 25.922 -46,47 11,24 -252.956 291.363
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Units 		A - Award 4.176 48.427 9,44 9,41 39.296 455.698
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 27.976 193.737 16,88
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -2.215 165.761 -1,32 9,41 -20.843 1.559.811
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.769 167.976 -1,04 9,41 -16.646 1.580.654
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -7.403 169.745 -4,18 9,41 -69.662 1.597.300
2016-02-23 2016-02-19 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 22.363 177.148 14,45
2016-02-17 2016-02-15 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -2.652 154.785 -1,68 9,17 -24.319 1.419.378
2015-02-24 2015-02-24 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.743 157.437 -1,09 11,64 -20.289 1.832.567
2015-02-24 2015-02-23 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -2.586 159.180 -1,60 11,86 -30.670 1.887.875
2015-02-24 2015-02-21 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.799 161.766 -1,10 11,89 -21.390 1.923.398
2015-02-24 2015-02-20 4 AES AES CORP
Units 		A - Award 5.033 44.251 12,83 11,89 59.842 526.144
2015-02-24 2015-02-20 4 AES AES CORP
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 149.125 149.125
2015-02-24 2015-02-20 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 20.067 163.565 13,98
2015-02-24 2015-02-20 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -6.548 143.498 -4,36 11,89 -77.856 1.706.191
2015-02-24 2015-02-20 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 19.781 150.046 15,19
2014-02-25 2014-02-21 4 AES AES CORP
Units 		A - Award 4.180 39.218 11,93 14,63 61.153 573.759
2014-02-25 2014-02-21 4 AES AES CORP
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 89.684 89.684
2014-02-25 2014-02-21 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 16.306 130.265 14,31
2014-02-25 2014-02-21 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -3.401 113.959 -2,90 14,63 -49.757 1.667.220
2014-02-25 2014-02-21 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 10.274 117.360 9,59
2014-02-19 2014-02-18 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.942 107.086 -1,78 14,76 -28.664 1.580.589
2014-02-19 2014-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.760 109.028 -1,59 14,62 -25.731 1.593.989
2014-02-19 2014-02-15 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -2.523 110.788 -2,23 14,62 -36.886 1.619.721
2014-01-31 2014-01-30 4 AES AES CORP
Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -12.369 0 -100,00
2014-01-31 2014-01-30 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -9.649 113.311 -7,85 13,95 -134.604 1.580.688
2014-01-31 2014-01-30 4 AES AES CORP
Common Stock 		M - Exercise 12.369 122.960 11,18 8,97 110.950 1.102.951
2014-01-03 2013-12-31 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -6.671 110.591 -5,69 14,51 -96.796 1.604.675
2013-02-20 2013-02-15 4 AES AES CORP
Units 		A - Award 5.950 35.038 20,46 11,17 66.462 391.374
2013-02-20 2013-02-15 4 AES AES CORP
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 113.062 113.062
2013-02-20 2013-02-15 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -4.012 117.262 -3,31 11,17 -44.814 1.309.817
2013-02-20 2013-02-15 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 20.716 121.274 20,60
2012-02-22 2012-02-17 4 AES AES CORP
Units 		A - Award 5.358 29.088 22,58 13,70 73.405 398.506
2012-02-22 2012-02-17 4 AES AES CORP
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 64.277 64.277
2012-02-22 2012-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -1.961 100.558 -1,91 13,70 -26.866 1.377.645
2012-02-22 2012-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 21.702 102.519 26,85
2012-02-22 2012-02-17 4 AES AES CORP
Common Stock 		A - Award 16.234 80.817 25,14
2012-01-04 2011-12-30 4 AES AES CORP
Restricted Stock Units 		M - Exercise -22.442 0 -100,00
2012-01-04 2011-12-30 4 AES AES CORP
Common Stock 		F - Taxes -6.901 64.583 -9,65 11,84 -81.708 764.663
2012-01-04 2011-12-30 4 AES AES CORP
Common Stock 		M - Exercise 22.442 71.484 45,76
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)