Giriş

Bu sayfada, J William Morrow için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, J William Morrowın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:HCA / HCA Healthcare, Inc. Former SVP - Fin. & Treasurer 5.628
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, J William Morrow tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, J William Morrow tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2022-02-14 2021-11-04 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -30 5.628 -0,53
2022-02-14 2021-05-13 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 4.862 4.862
2022-02-14 2021-05-13 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -4.862 0 -100,00
2022-02-14 2021-05-13 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 4.863 4.863
2022-02-14 2021-05-13 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -4.863 5.658 -46,22
2022-02-14 2021-05-12 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 4.863 10.521 85,95
2022-02-14 2021-05-12 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -4.863 0 -100,00
2022-02-14 2021-05-12 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 4.862 4.862
2022-02-14 2021-05-12 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -4.862 0 -100,00
2022-02-14 2021-05-04 5 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -50 5.658 -0,88
2021-02-22 2021-02-18 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -1.567 5.578 -21,93 174,61 -273.614 974.022
2021-02-22 2021-02-18 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		A - Award 6.091 7.145 577,74
2021-02-05 2021-02-04 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 227 1.991 12,87
2021-02-05 2021-02-04 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -227 1.054 -17,72
2021-02-05 2021-02-03 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 6.280 6.280
2020-11-17 2020-11-16 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -117 1.241 -8,61
2020-11-17 2020-11-16 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -7.868 1.358 -85,28 151,75 -1.193.969 206.110
2020-11-17 2020-11-13 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -1.350 9.226 -12,76 149,75 -202.162 1.381.627
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise -5.525 0 -100,00
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise -6.500 0 -100,00
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise -6.375 0 -100,00
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise -4.250 0 -100,00
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -600 1.764 -25,38 133,79 -80.275 236.009
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -1.625 4.862 -25,05 133,95 -217.663 651.247
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -1.615 4.863 -24,93 134,71 -217.555 655.089
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -13.432 10.576 -55,95 130,56 -1.753.682 1.380.832
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 12.025 24.008 100,35 47,97 576.839 1.151.674
2020-10-29 2020-10-27 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 10.625 11.983 782,27 37,18 395.038 445.536
2020-10-29 2020-05-12 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 6.478 6.478
2020-10-29 2020-05-12 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -6.478 1.358 -82,67
2020-10-29 2020-05-11 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 6.487 6.487
2020-10-29 2020-05-11 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -6.487 0 -100,00
2020-10-29 2020-05-08 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -10 7.836 -0,13
2020-10-29 2020-05-01 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 6.487 6.487
2020-10-29 2020-05-01 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -6.487 7.846 -45,26
2020-02-21 2020-02-19 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -1.796 14.155 -11,26 150,08 -269.544 2.124.400
2020-02-21 2020-02-19 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		A - Award 7.023 15.951 78,66
2020-02-21 2020-02-14 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 267 2.364 12,73
2020-02-21 2020-02-14 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -267 8.928 -2,90
2020-01-31 2020-01-29 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 8.280 8.280
2020-01-31 2019-05-21 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -16 9.195 -0,17
2019-02-25 2019-02-21 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -1.117 8.991 -11,05 142,01 -158.625 1.276.861
2019-02-25 2019-02-21 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		A - Award 4.449 10.108 78,61
2019-02-11 2019-02-07 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -263 5.659 -4,44 140,60 -36.979 795.725
2019-02-11 2019-02-04 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 288 2.097 15,92
2019-02-11 2019-02-04 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -288 5.922 -4,64
2019-02-01 2019-01-30 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 8.000 8.000
2019-02-01 2019-01-30 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale -3.224 6.210 -34,17 137,19 -442.302 851.999
2018-07-30 2018-07-30 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -1.852 9.334 -16,56 124,40 -230.389 1.161.179
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise X -1.875 0 -100,00
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		M - Exercise X -1.875 0 -100,00
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		M - Exercise X -3.125 0 -100,00
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes X -1.898 11.186 -14,51 124,30 -235.921 1.390.449
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		M - Exercise X 3.750 13.084 40,17 22,95 86.062 300.283
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		S - Sale X -3.125 9.334 -25,08 119,81 -374.406 1.118.335
2018-07-30 2018-07-26 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		M - Exercise X 3.125 12.459 33,48 17,33 54.156 215.919
2018-02-26 2018-02-22 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 975 975
2018-02-26 2018-02-22 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -1.638 9.197 -15,12 100,54 -164.685 924.620
2018-02-26 2018-02-22 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		A - Award 225 10.835 2,12
2018-02-26 2018-02-22 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		A - Award 6.400 10.610 152,04
2018-02-26 2018-02-12 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 409 1.809 29,21
2018-02-26 2018-02-12 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -409 4.210 -8,86
2018-02-07 2018-02-05 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -375 0 -100,00
2018-02-07 2018-02-05 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -112 4.619 -2,37 95,89 -10.740 442.871
2018-02-07 2018-02-05 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 375 4.731 8,61
2018-02-02 2018-01-31 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 13.730 13.730
2018-02-02 2017-08-02 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -26 4.356 -0,59
2018-02-02 2017-03-06 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift 653 1.400 87,42
2018-02-02 2017-03-06 4 HCA HCA Healthcare, Inc.
Common Stock 		G - Gift -653 4.382 -12,97
2017-02-24 2017-02-22 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 1.300 1.300
2017-02-24 2017-02-22 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 1.700 1.700
2017-02-24 2017-02-22 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -201 4.671 -4,13 85,91 -17.268 401.310
2017-02-24 2017-02-22 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		A - Award 300 4.872 6,56
2017-02-24 2017-02-22 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		A - Award 451 4.572 10,94
2017-02-07 2017-02-06 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -564 0 -100,00
2017-02-07 2017-02-06 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -185 4.121 -4,30 82,67 -15.294 340.707
2017-02-07 2017-02-06 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 564 4.306 15,07
2017-02-07 2017-02-05 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Restricted Stock Units 		M - Exercise -375 375 -50,00
2017-02-07 2017-02-05 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		F - Taxes -123 3.742 -3,18 83,80 -10.307 313.603
2017-02-07 2017-02-05 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		M - Exercise 375 3.865 10,74
2017-02-07 2017-02-01 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 5.510 5.510
2017-02-03 2017-02-01 4 HCA HCA Holdings, Inc.
Stock Appreciation Right 		A - Award 11.010 11.010
2017-02-03 3 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		7.728
2017-02-03 3 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		4.984
2017-02-03 3 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		7.728
2017-02-03 3 HCA HCA Holdings, Inc.
Common Stock 		4.984
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)