Giriş

Bu sayfada, Robert H Muttera için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Robert H Mutteraın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:BOCH / Bank of Commerce Holdings EVP Chief Credit Officer 0
EVP- Chief Credit Officer 10.000
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Robert H Muttera tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Robert H Muttera tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2021-10-01 2021-09-30 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Employee Stock Option 		D - Sale to Issuer -20.000 0 -100,00
2021-10-01 2021-09-30 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		D - Sale to Issuer -1.671 0 -100,00
2021-10-01 2021-09-30 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		D - Sale to Issuer -116.660 0 -100,00
2021-09-27 2021-09-24 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -4.594 116.660 -3,79 14,81 -68.037 1.727.735
2021-01-27 2021-01-27 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 7.468 121.254 6,56
2021-01-27 2021-01-27 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -762 113.786 -0,67 10,21 -7.780 1.161.755
2021-01-27 2021-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -744 114.548 -0,65 10,48 -7.797 1.200.463
2021-01-27 2021-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -866 115.292 -0,75 10,25 -8.876 1.181.743
2020-04-22 2020-04-21 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 2.000 116.158 1,75 6,90 13.800 801.490
2020-01-28 2020-01-27 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 5.567 114.158 5,13
2020-01-28 2020-01-26 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -854 108.591 -0,78 11,20 -9.565 1.216.219
2020-01-28 2020-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -741 109.445 -0,67 11,20 -8.299 1.225.784
2020-01-28 2020-01-24 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -862 110.186 -0,78 11,20 -9.654 1.234.083
2019-08-28 2019-08-26 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 1.000 1.671 149,03 10,03 10.030 16.760
2019-01-28 2019-01-26 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -1.021 99.767 -1,01 11,15 -11.384 1.112.402
2019-01-28 2019-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -871 100.788 -0,86 11,15 -9.712 1.123.786
2019-01-28 2019-01-24 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 6.326 101.659 6,64
2019-01-28 2018-10-23 4/A BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 1.000 96.005 1,05 11,47 11.470 1.101.177
2018-10-25 2018-10-23 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 1.000 97.005 1,04 11,47 11.470 1.112.647
2018-02-06 2018-02-05 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 4.777 94.933 5,30 11,50 54.936 1.091.730
2018-02-06 2018-02-01 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 3 90.156 0,00 11,50 34 1.036.794
2018-02-01 2018-01-30 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 220 90.153 0,24 11,50 2.530 1.036.760
2018-01-29 2018-01-26 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -912 89.933 -1,00 11,40 -10.397 1.025.236
2018-01-29 2018-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 5.435 90.845 6,36
2018-01-29 2018-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -1.261 85.410 -1,45 11,50 -14.502 982.215
2017-05-10 2017-05-10 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 5.000 86.611 6,13 10,50 52.500 909.416
2017-01-27 2017-01-26 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 6.269 81.442 8,34
2017-01-27 2017-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -1.259 75.173 -1,65 9,80 -12.338 736.695
2017-01-24 2017-01-20 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		F - Taxes -928 76.432 -1,20 9,25 -8.584 706.996
2016-01-26 2016-01-25 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 8.673 75.250 13,03
2015-11-04 2015-11-03 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 10.000 66.577 17,68 6,44 64.411 428.829
2015-02-09 2015-02-05 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 10.000 56.577 21,47 5,83 58.256 329.595
2015-01-22 2015-01-20 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		A - Award 6.391 47.164 15,67
2014-05-09 2014-05-08 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 2.488 39.334 6,75 6,42 15.975 252.560
2014-05-09 2014-05-07 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		P - Purchase 7.512 36.846 25,61 6,40 48.076 235.811
2014-01-22 2014-01-17 4 BOCH Bank of Commerce Holdings
Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 20.000 20.000
2014-01-22 3 BOCH Bank of Commerce Holdings
Common Stock 		29.334
2013-02-08 2013-02-07 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 700 10.000 7,53 7,38 5.165 73.780
2013-02-08 2013-02-07 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 600 9.300 6,90 7,27 4.362 67.611
2013-02-08 2013-02-06 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 200 8.700 2,35 7,27 1.454 63.249
2013-02-08 2013-02-06 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 1.332 8.500 18,58 7,30 9.724 62.050
2013-02-08 2013-02-06 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 668 7.168 10,28 7,32 4.890 52.470
2012-02-17 2012-02-16 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 1.500 6.500 30,00 6,63 9.949 43.112
2012-02-17 2012-02-15 4 AMRB AMERICAN RIVER BANKSHARES
Common Stock 		P - Purchase 5.000 5.000 6,35 31.762 31.762
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)