Giriş

Bu sayfada, Humberto Reyes için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Humberto Reyesın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:CPHD / Cepheid Executive VP, COO 5.000
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Humberto Reyes tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Humberto Reyes tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2013-05-01 2013-04-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		A - Award 5.000 5.000
2013-05-01 2013-04-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -339 1.354 -20,02
2013-05-01 2013-04-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -128 16.757 -0,76 38,66 -4.948 647.826
2013-05-01 2013-04-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 339 16.885 2,05
2013-04-25 2013-04-25 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -313 2.500 -11,13
2013-04-25 2013-04-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -118 16.546 -0,71 38,42 -4.534 635.697
2013-04-25 2013-04-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 313 16.664 1,91
2013-04-25 2013-04-24 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -1.355 4.062 -25,01
2013-04-25 2013-04-24 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -510 16.351 -3,02 37,95 -19.354 620.520
2013-04-25 2013-04-24 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 1.355 16.861 8,74
2013-01-30 2013-01-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -338 1.693 -16,64
2013-01-30 2013-01-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -149 14.777 -1,00 36,09 -5.377 533.302
2013-01-30 2013-01-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 338 14.926 2,32
2013-01-28 2013-01-25 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -312 2.813 -9,98
2013-01-28 2013-01-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -137 14.588 -0,93 37,83 -5.183 551.864
2013-01-28 2013-01-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 312 14.725 2,16
2012-10-31 2012-10-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -339 2.031 -14,30
2012-10-31 2012-10-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -159 14.413 -1,09 30,46 -4.843 439.020
2012-10-31 2012-10-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 339 14.572 2,38
2012-10-29 2012-10-25 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -313 3.125 -9,10
2012-10-29 2012-10-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -147 14.233 -1,02 31,10 -4.572 442.646
2012-10-29 2012-10-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 313 14.380 2,23
2012-07-31 2012-07-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -338 2.370 -12,48
2012-07-31 2012-07-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -158 14.033 -1,11 32,93 -5.203 462.107
2012-07-31 2012-07-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 338 14.191 2,44
2012-07-26 2012-07-25 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -312 3.438 -8,32
2012-07-26 2012-07-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -146 13.853 -1,04 32,51 -4.746 450.361
2012-07-26 2012-07-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 312 13.999 2,28
2012-05-01 2012-04-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -339 2.708 -11,13
2012-05-01 2012-04-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -159 13.687 -1,15 38,50 -6.122 526.950
2012-05-01 2012-04-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 339 13.846 2,51
2012-04-26 2012-04-25 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -1.250 3.750 -25,00
2012-04-26 2012-04-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -584 13.507 -4,14 37,17 -21.707 502.055
2012-04-26 2012-04-25 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 1.250 14.091 9,73
2012-04-26 2012-04-24 4 CPHD CEPHEID
Non-qualified stock option (Right to buy) 		A - Award 48.750 48.750
2012-04-26 2012-04-24 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		A - Award 5.417 5.417
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Non-qualified stock option (Right to buy) 		M - Exercise -20.312 28.438 -41,67
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Non-qualified stock option (Right to buy) 		M - Exercise -43.333 21.667 -66,67
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Non-qualified stock option (right to buy) 		M - Exercise -70.312 4.688 -93,75
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		S - Sale -133.957 12.841 -91,25 43,20 -5.787.478 554.783
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 43.333 146.798 41,88 8,43 365.297 1.237.507
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 70.312 103.465 212,08 19,85 1.395.693 2.053.780
2012-02-06 2012-02-03 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 20.312 33.153 158,18 20,47 415.787 678.642
2012-01-31 2012-01-29 4 CPHD CEPHEID
Restricted Stock Units 		M - Exercise -338 3.047 -9,99
2012-01-31 2012-01-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		F - Taxes -142 12.841 -1,09 43,14 -6.126 553.961
2012-01-31 2012-01-29 4 CPHD CEPHEID
Common Stock 		M - Exercise 338 12.983 2,67
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)