Giriş

Bu sayfada, Marc I Stern için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Marc I Sternın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:QCOM / QUALCOMM Incorporated Director 245.437
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Marc I Stern tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Marc I Stern tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2016-02-12 2016-02-11 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.500 245.437 -4,85 42,95 -536.875 10.541.519
2016-02-12 2016-02-10 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.500 257.937 -4,62 43,64 -545.506 11.256.500
2016-02-08 2016-02-05 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.500 270.437 -4,42 44,78 -559.759 12.110.358
2016-02-08 2016-02-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.500 282.937 -4,23 45,53 -569.066 12.880.792
2015-09-01 2015-08-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		G - Gift -12.640 1.360 -90,29
2015-04-30 2015-04-27 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		G - Gift -24.000 295.437 -7,51
2015-04-30 2015-04-24 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		G - Gift -25.000 319.437 -7,26
2015-03-11 2015-03-09 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Deferred Stock Unit 		A - Award 2.751 15.671 21,29
2014-03-06 2014-03-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Deferred Stock Unit 		A - Award 2.628 12.652 26,22
2014-01-03 2013-12-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 336 5.112 7,03
2013-12-16 2013-12-13 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		G - Gift -23.250 343.906 -6,33
2013-11-20 2013-11-20 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -21.000 367.156 -5,41 71,56 -1.502.808 26.274.528
2013-11-20 2013-11-19 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -21.000 388.156 -5,13 72,03 -1.512.676 27.959.731
2013-10-01 2013-09-30 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 371 5.282 7,55
2013-08-02 2013-08-02 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.900 408.574 -3,06 66,37 -856.209 27.118.200
2013-08-02 2013-08-02 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -7.100 421.474 -1,66 65,48 -464.934 27.599.677
2013-08-02 2013-08-01 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -20.000 428.574 -4,46 64,95 -1.298.938 27.834.553
2013-07-31 2013-07-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -20.000 448.574 -4,27 64,65 -1.292.986 28.999.995
2013-07-31 2013-07-30 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -20.000 468.574 -4,09 64,74 -1.294.828 30.336.137
2013-07-02 2013-06-30 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 410 5.466 8,11
2013-04-02 2013-03-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 378 5.822 6,94
2013-03-07 2013-03-05 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Deferred Stock Unit 		A - Award 2.943 9.832 42,72
2013-03-05 2013-03-02 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Deferred Stock Unit 		M - Exercise -5.273 6.889 -43,36
2013-03-05 2013-03-02 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		M - Exercise 5.273 487.150 1,09
2013-02-06 2013-02-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -20.000 0 -100,00
2013-02-06 2013-02-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -3.400 481.877 -0,70 66,81 -227.158 32.194.781
2013-02-06 2013-02-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -16.600 485.277 -3,31 66,01 -1.095.798 32.034.057
2013-02-06 2013-02-04 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		M - Exercise 20.000 501.877 4,15 18,81 376.200 9.440.306
2013-01-03 2012-12-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 404 6.047 7,16
2012-10-02 2012-09-30 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 404 6.297 6,85
2012-10-02 2012-08-07 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		G - Gift -4.800 0 -100,00
2012-10-02 2012-08-07 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		G - Gift -10.950 817 -93,06
2012-07-30 2012-07-27 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -21.200 480.727 -4,22 58,95 -1.249.753 28.339.145
2012-07-30 2012-07-27 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -300 501.927 -0,06 59,48 -17.844 29.854.618
2012-07-27 2012-07-26 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -22.000 502.227 -4,20 58,22 -1.280.882 29.240.610
2012-07-27 2012-07-25 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -3.958 524.227 -0,75 57,57 -227.858 30.179.277
2012-07-27 2012-07-25 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -18.042 528.185 -3,30 57,02 -1.028.690 30.115.207
2012-07-25 2012-07-24 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -22.000 546.227 -3,87 56,60 -1.245.268 30.918.142
2012-07-03 2012-06-30 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 449 6.424 7,52
2012-04-03 2012-03-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 366 6.497 5,97
2012-03-08 2012-03-06 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Deferred Stock Unit 		A - Award 3.249 12.022 37,03
2012-02-06 2012-02-03 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Non-Qualified Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -20.000 0 -100,00
2012-02-06 2012-02-03 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		M - Exercise 20.000 566.974 3,66 20,64 412.800 11.702.343
2012-01-04 2011-12-31 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		A - Award 452 6.772 7,16
2008-11-21 2008-11-21 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -1.100 663.900 -0,17 30,06 -33.066 19.956.834
2008-11-21 2008-11-21 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -12.900 665.000 -1,90 29,36 -378.744 19.524.400
2008-11-21 2008-11-20 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -3.900 677.900 -0,57 31,16 -121.524 21.123.364
2008-11-21 2008-11-20 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -8.700 681.800 -1,26 30,44 -264.828 20.753.992
2008-11-21 2008-11-19 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -3.200 690.500 -0,46 32,27 -103.264 22.282.435
2008-11-21 2008-11-19 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -7.200 693.700 -1,03 31,48 -226.656 21.837.676
2008-11-21 2008-11-19 4 QCOM QUALCOMM INC/DE
Common Stock 		S - Sale -3.600 700.900 -0,51 30,72 -110.592 21.531.648
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)