Giriş

Bu sayfada, Spencer H Stone için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Spencer H Stoneın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:TMK / Torchmark Corp. Controller 2.075
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Spencer H Stone tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Spencer H Stone tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2015-05-22 2015-05-21 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.800 2.075 -46,45
2015-05-22 2015-05-21 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -800 42.148 -1,86 58,03 -46.424 2.445.853
2015-05-22 2015-05-21 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.800 43.148 4,35 10,44 18.800 450.659
2015-04-28 2015-04-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.000 3.875 -34,04
2015-04-28 2015-04-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.000 41.348 -4,61 56,02 -112.030 2.316.112
2015-04-28 2015-04-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.000 43.348 4,84 10,44 20.889 452.748
2015-03-31 2015-03-30 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.000 5.875 -25,40
2015-03-31 2015-03-30 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.000 41.348 -4,61 54,87 -109.740 2.268.765
2015-03-31 2015-03-30 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.000 43.348 4,84 10,44 20.889 452.748
2015-01-05 2015-01-02 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.375 0 -100,00
2015-01-05 2015-01-02 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.375 41.348 -3,22 54,21 -74.536 2.241.401
2015-01-05 2015-01-02 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.375 42.723 3,33 27,86 38.304 1.190.169
2014-11-07 2014-11-05 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.500 1.375 -64,52
2014-11-07 2014-11-05 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.800 41.348 -4,17 53,57 -96.426 2.215.012
2014-11-07 2014-11-05 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.500 43.148 6,15 27,86 69.644 1.202.008
2014-08-29 2014-08-27 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.500 3.875 -39,22
2014-08-29 2014-08-27 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.500 40.648 -5,79 54,98 -137.450 2.234.827
2014-08-29 2014-08-27 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.500 43.148 6,15 27,86 69.644 1.202.008
2014-05-09 2014-05-08 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.000 4.250 -19,05
2014-05-09 2014-05-08 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.100 0 -100,00
2014-05-09 2014-05-08 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.500 26.099 -5,43 80,71 -121.069 2.106.518
2014-05-09 2014-05-08 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.000 27.599 3,76 41,79 41.787 1.153.271
2014-05-09 2014-05-08 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.100 26.599 4,31 37,49 41.243 997.287
2014-04-01 2014-03-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.000 1.100 -64,52
2014-04-01 2014-03-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.000 25.499 -7,27 77,91 -155.814 1.986.551
2014-04-01 2014-03-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.000 27.499 7,84 37,49 74.987 1.031.031
2014-02-26 2014-02-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 4.000 4.000
2013-10-03 2013-10-01 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale X -800 25.499 -3,04 71,63 -57.304 1.826.493
2013-07-02 2013-07-01 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale X -800 26.299 -2,95 65,48 -52.384 1.722.059
2013-05-08 2013-05-07 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.850 3.100 -37,37
2013-05-08 2013-05-07 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.175 0 -100,00
2013-05-08 2013-05-07 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -3.125 27.099 -10,34 63,26 -197.698 1.714.369
2013-05-08 2013-05-07 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.850 30.224 6,52 37,49 69.363 1.133.201
2013-05-08 2013-05-07 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.175 28.374 8,30 43,06 93.656 1.221.784
2013-04-01 2013-04-01 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale X -800 26.199 -2,96 59,83 -47.864 1.567.486
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -450 2.175 -17,14
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (right to buy) 		M - Exercise -2.625 0 -100,00
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.250 0 -100,00
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -3.425 26.999 -11,26 59,38 -203.376 1.603.201
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 450 30.424 1,50 43,06 19.377 1.310.057
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.625 29.974 9,60 42,47 111.475 1.272.897
2013-03-15 2013-03-14 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.250 27.349 4,79 29,93 37.408 818.465
2013-03-01 2013-02-27 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 4.500 4.500
2013-01-25 2013-01-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale X -800 26.099 -2,97 55,24 -44.192 1.441.709
2012-12-04 2012-12-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -4.000 1.250 -76,19
2012-12-04 2012-12-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -3.000 26.899 -10,03 51,89 -155.669 1.395.781
2012-12-04 2012-12-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 4.000 29.899 15,44 29,93 119.707 894.778
2012-12-04 2012-10-24 4 TMK TORCHMARK CORP
Torchmark Capital Trust Preferred Securities III 		J - Other -1.100 0 -100,00 25,26 -27.787
2012-08-31 2012-08-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -625 0 -100,00
2012-08-31 2012-08-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -1.950 0 -100,00
2012-08-31 2012-08-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.575 25.899 -9,04 51,25 -131.974 1.327.378
2012-08-31 2012-08-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 625 28.474 2,24 24,96 15.600 710.711
2012-08-31 2012-08-31 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 1.950 27.849 7,53 36,99 72.124 1.030.043
2012-07-05 2012-07-02 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.000 25.899 -3,72 50,85 -50.850 1.316.964
2012-06-20 2012-06-19 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -3.000 1.950 -60,61
2012-06-20 2012-06-19 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -3.000 26.899 -10,03 49,57 -148.719 1.333.464
2012-06-20 2012-06-19 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 3.000 29.899 11,15 36,99 110.960 1.105.865
2012-04-03 2012-04-02 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.000 26.899 -3,58 49,78 -49.780 1.339.032
2012-03-16 2012-03-15 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.000 625 -76,19
2012-03-16 2012-03-15 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.000 27.899 -6,69 50,14 -100.288 1.398.967
2012-03-16 2012-03-15 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.000 29.899 7,17 24,96 49.920 746.279
2012-02-15 2012-02-13 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		I - Other -1.877 17.341 -9,77 48,02 -90.134 832.715
2012-02-13 2012-02-09 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -7.717 0 -100,00
2012-02-13 2012-02-09 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -7.717 27.899 -21,67 46,95 -362.315 1.309.864
2012-02-13 2012-02-09 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 7.717 35.616 27,66 36,51 281.774 1.300.461
2012-02-10 2011-06-29 4/A TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -2.700 1.854 -59,29
2012-02-10 2011-06-29 4/A TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -2.100 17.000 -10,99 63,55 -133.455 1.080.352
2012-02-10 2011-06-29 4/A TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 2.700 19.100 16,46 41,26 111.402 788.066
2012-01-25 2012-01-23 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		A - Award 4.500 4.500
2012-01-23 2012-01-20 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -1.000 31.000 -3,12 45,50 -45.500 1.410.500
2012-01-03 2012-01-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Employee Stock Option (Right to Buy) 		M - Exercise -6.000 16.717 -26,41
2012-01-03 2012-01-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		S - Sale -6.000 32.000 -15,79 44,68 -268.062 1.429.664
2012-01-03 2012-01-03 4 TMK TORCHMARK CORP
Common Stock 		M - Exercise 6.000 38.000 18,75 36,51 219.080 1.387.509
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)