Giriş

Bu sayfada, Stephen A Vogel için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Stephen A Vogelın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
Director 25.000
US:MVST / Microvast Holdings, Inc. Director 4.143.463
US:THCA / Tuscan Holdings Corp II Chief Executive Officer, Director, 10% Owner 8.984.276
US:CVON / ConvergeOne Holdings, Inc. 30.625
US:NTSP / Netspend Holdings, Inc. Director 0
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Stephen A Vogel tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Stephen A Vogel tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2025-06-30 3 INACU Indigo Acquisition Corp.
Ordinary Shares 		25.000
2024-03-29 2023-08-15 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		A - Award 53.671 4.143.463 1,31
2022-07-06 2022-07-01 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		A - Award 36.036 4.089.792 0,89
2022-07-06 2022-07-01 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		A - Award 36.036 4.089.792 0,89
2022-06-28 2022-04-11 4/A MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other 3.849.070 4.017.720 2.282,28
2022-06-28 2022-04-11 4/A MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other -5.404.320 0 -100,00
2022-04-13 2022-04-11 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Warrants 		J - Other 4.012 154.012 2,67
2022-04-13 2022-04-11 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Warrants 		J - Other -391.012 0 -100,00
2022-04-13 2022-04-11 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other 3.856.070 4.024.720 2.286,43
2022-04-13 2022-04-11 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other -5.404.320 0 -100,00
2021-08-06 2021-07-30 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 8.894 168.650 5,57
2021-08-06 2021-08-04 4/A MVST Microvast Holdings, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 8.894 168.650 5,57
2021-08-03 2021-07-30 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Class A Common Stock 		A - Award 9.756 159.756 6,50
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Warrants 		C - Conversion 150.000 541.012 38,36 10,00 1.500.000 5.410.120
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Convertible Promissory Notes 		C - Conversion -150.000 0 -100,00 10,00 -1.500.000
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Convertible Promissory Note 		A - Award 10,00
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Warrants 		J - Other -167.577 391.012 -30,00
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		C - Conversion 150.000 150.000 10,00 1.500.000 1.500.000
2021-07-27 2021-07-23 4 MVST Microvast Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other -1.964.269 5.404.320 -26,66
2019-07-11 3 THCA Tuscan Holdings Corp. II
Common Stock 		8.984.276
2019-07-11 3 THCA Tuscan Holdings Corp. II
Common Stock 		8.984.276
2019-07-11 3 THCA Tuscan Holdings Corp. II
Common Stock 		8.984.276
2019-03-05 3 THCB Tuscan Holdings Corp.
Common Stock 		14.500.094
2019-03-05 3 THCB Tuscan Holdings Corp.
Common Stock 		14.500.094
2019-03-05 3 THCB Tuscan Holdings Corp.
Common Stock 		14.500.094
2018-02-26 2018-02-22 4 CVON ConvergeOne Holdings, Inc.
Warrants 		J - Other 30.625 30.625
2018-02-26 2018-02-22 4 CVON ConvergeOne Holdings, Inc.
Common Stock 		J - Other 972.687 1.910.187 103,75
2018-02-26 2018-02-22 4 CVON ConvergeOne Holdings, Inc.
Common Stock 		P - Purchase 937.500 937.500 8,00 7.500.000 7.500.000
2013-07-01 2013-07-01 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (56,169) 		D - Sale to Issuer -56.169 0 -100,00 16,00 -898.704
2013-02-22 2013-02-17 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (4,944) 		M - Exercise -4.944 0 -100,00
2013-02-22 2013-02-17 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (51,225) 		M - Exercise 4.944 56.169 9,65
2013-02-22 2013-02-09 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (21,239) 		M - Exercise -16.295 4.944 -76,72
2013-02-22 2013-02-09 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (34,526) 		M - Exercise 16.295 51.255 46,61
2013-02-22 2012-03-04 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (21,643) 		M - Exercise -404 21.239 -1,87
2013-02-22 2012-03-04 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (34,122) 		M - Exercise 404 34.526 1,18
2012-05-18 2012-02-09 4/A NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (9,526) 		A - Award 16.295 25.821 171,06
2012-05-18 2012-02-17 4/A NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (16,699) 		A - Award 4.944 21.643 29,61
2012-05-18 2012-02-16 4/A NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (25,821) 		M - Exercise -9.122 16.699 -35,33
2012-05-18 2012-02-16 4/A NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (25,000) 		M - Exercise 9.122 34.122 36,49
2012-02-21 2012-02-17 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (25,428) 		A - Award 4.944 30.372 19,44
2012-02-21 2012-02-16 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restricted Stock (34,550) 		M - Exercise -9.122 25.428 -26,40
2012-02-21 2012-02-16 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Common Stock (25,000) 		M - Exercise 9.122 34.122 36,49
2012-02-13 2012-02-09 4 NTSP NetSpend Holdings, Inc.
Restriced Stock (9,526) 		A - Award 25.024 34.550 262,69
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)