Giriş

Bu sayfada, Donald F Wright için bilinen içeriden öğrenen ticareti geçmişinin kapsamlı bir analizi sunulmaktadır. İçeriden öğrenenler bir şirketteki yetkililer, yöneticiler veya önemli yatırımcılardır. İçeridekilerin belirli, kamuya açık olmayan bilgilere dayanarak şirketlerinin ticaretini yapması yasa dışıdır. Bu onların kendi şirketlerinde herhangi bir işlem yapmalarının yasa dışı olduğu anlamına gelmez. Ancak tüm işlemleri Form 4 aracılığıyla SECe bildirmeleri gerekiyor. Bu kısıtlamalara rağmen, akademik araştırmalar içerdekilerin genel olarak kendi şirketlerinde piyasadan daha iyi performans gösterme eğiliminde olduklarını gösteriyor.

Ortalama Ticaret Kârlılığı

Ortalama ticari kârlılık, içeriden öğrenen tarafından son üç yılda yaptığı tüm açık piyasa alımlarının ortalama getirisidir. Bunu hesaplamak için, 10b5-1 ticaret planının bir parçası olarak işaretlenen tüm işlemler hariç, içeriden öğrenenlerin yaptığı her açık piyasa, planlanmamış satın almayı inceliyoruz. Daha sonra bu işlemlerin 3, 6 ve 12 aylık ortalama performansını hesaplıyoruz ve her bir işlem için nihai bir performans ölçüsü oluşturmak amacıyla bu sürelerin her birinin ortalamasını alıyoruz. Son olarak, içeriden öğrenenlerin performans ölçümünü hesaplamak için tüm performans ölçümlerinin ortalamasını alıyoruz. Bu liste yalnızca son iki yılda en az üç işlem gerçekleştiren içeriden öğrenenleri içermektedir.

İçeriden öğrenenlerin ticari kârlılığı "Uygulanamaz" ise, içeriden öğrenen kişi ya son üç yılda herhangi bir açık piyasadan alım yapmamıştır ya da yaptıkları işlemler güvenilir bir performans ölçüsü hesaplamak için çok yenidir.

Güncelleme Sıklığı: Günlük

En kârlı içeriden öğrenen tüccarların listesine bakın.

Sıralamada En Yüksekteki İçeriden Öğrenenleri Görün
İçeriden Öğrenen Pozisyonları Bildiren Şirketler

SEC dosyaları, Donald F Wrightın aşağıdaki şirketlerde varlıkları olduğunu veya ticaret yaptığını bildirdiğini gösteriyor:

Menkul Kıymet Başlık Son Bildirilen Varlıklar
US:NCOM / National Commerce Corporation 2.867
Grafikler Nasıl Yorumlanır?

Aşağıdaki grafikler, Donald F Wright tarafından yapılan her açık piyasa, planlanmamış ticaret sonrasında menkul kıymetlerin hisse senedi performansını göstermektedir. Planlanmamış ticaret, 10b5-1 ticaret planının parçası olarak yapılmayan ticarettir. Hisse senedi performansı, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim olarak gösterilmektedir. Örneğin, 1 Ocak 2019da içeriden öğrenen ticareti yapılmışsa grafik, menkul kıymetin günümüze kadar olan günlük yüzde değişimini gösterecektir. Bu süre zarfında hisse fiyatı 10 dolardan 15 dolara çıkarsa, hisse fiyatındaki kümülatif yüzde değişim %50 olacaktır. Fiyattaki 10 Dolardan 20 Dolara değişim %100, fiyatta 10 Dolardan 5 Dolara değişim ise -%50 olur.

Son olarak, içeriden öğrenenin işlemlerinin içeriden öğrenilen bilgilerden kâr elde edebilmek için zamanlayıp zamanlamadığını görmek amacıyla, içeriden öğrenenin işlemlerinin hisse fiyatındaki aşırı getirilerle (pozitif veya negatif) ne kadar yakından ilişkili olduğunu belirlemeye çalışıyoruz. İçeriden öğrenenin bunu yaptığı durumu düşünün. Bu durumda, (a) alımlardan sonra pozitif getiriler veya (b) satışlardan sonra olumsuz getiriler bekleriz. (a) durumunda, ALIM grafiği, her satın alma işleminden sonra pozitif getiriyi gösteren bir dizi yukarı doğru eğimli eğri gösterecektir. (b) durumunda, SATIM grafiği, her satış işleminden sonra negatif getiriyi gösteren bir dizi aşağı doğru eğimli eğri gösterecektir.

Ancak bu tek başına sonuç çıkarmak için yeterli değildir. Örneğin, şirketin hisse fiyatı uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan bir yükseliş gösteriyorsa, satın alma sonrası tüm lotların yukarı doğru eğimli olmasını bekleriz. Benzer şekilde, uzun yıllar boyunca döngüsel olmayan düşüşler, ticaret sonrası lotların aşağı doğru eğimli olmasına neden olacaktır. Bu grafiklerin hiçbiri içeriden öğrenenlerin ticareti faaliyeti şüphesi öne sürmez.

En güçlü gösterge, hisse fiyatının son derece döngüsel olduğu ve ALIM tablosunda hem pozitif sinyallerin, hem de SATIM grafiğinde negatif lotların olduğu bir durum olacaktır. Bu durum, içeriden öğrenenin işlemleri kendi finansal avantajlarına göre zamanladığını gösteriyor.

İçeriden Öğrenen Ticareti Geçmişi

Bu tablo, Donald F Wright tarafından Menkul Kıymetler Borsası Komisyonuna (SEC) açıklanan içeriden öğrenen ticaretinin tam listesini gösterir.

Dosya Tarihi İşlem Tarihi Form Ticker Menkul Kıymet Kod 10b5-1 Hisseler Kalan Hisseler Yüzde
Değişimi		 Hisse
Fiyatı		 İşlem
Değeri		 Kalan
Değer
2018-06-27 2018-06-26 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 139 2.867 5,10 48,10 6.687 137.905
2018-03-28 2018-03-27 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 284 2.728 11,63 43,55 12.376 118.805
2017-12-27 2017-12-26 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 308 2.444 14,41 40,20 12.376 98.242
2017-09-27 2017-09-26 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 359 2.136 20,22 41,40 14.875 88.430
2017-06-28 2017-06-27 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 279 1.777 18,66 39,15 10.938 69.558
2017-03-29 2017-03-28 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 281 1.497 23,11 37,35 10.500 55.925
2016-12-28 2016-12-27 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 279 1.216 29,75 37,65 10.500 45.790
2016-09-27 2016-09-27 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 438 937 87,81 26,47 11.600 24.811
2016-06-29 2016-06-28 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 283 499 130,82 22,98 6.500 11.469
2016-03-23 2016-03-22 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 216 216 23,88 5.163 5.163
2016-01-05 2016-01-04 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		M - Exercise -958 0 -100,00
2016-01-05 2016-01-04 4 NCOM National Commerce Corp
Common Stock 		D - Sale to Issuer -0 958 -0,05 24,13 -12 23.117
2016-01-05 2016-01-04 4 NCOM National Commerce Corp
Common Stock 		M - Exercise 958 958
2015-12-21 2015-12-17 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 216 958 29,11 25,45 5.500 24.394
2015-09-28 2015-09-24 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 233 742 45,64 23,64 5.500 17.550
2015-06-18 2015-06-16 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 79 510 18,44 25,20 2.000 12.845
2015-05-06 2015-04-23 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 161 430 59,50 21,80 3.500 9.382
2015-05-06 2015-03-26 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 45 270 20,26 22,00 1.000 5.936
2015-05-06 2015-02-26 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 53 224 31,25 18,72 1.000 4.200
2015-05-06 2015-01-22 4 NCOM National Commerce Corp
Phantom Stock Units 		A - Award 171 171 18,72 3.200 3.200
2014-12-19 3 NONE National Commerce Corp
Common Stock 		61.492
2014-12-19 3 NONE National Commerce Corp
Common Stock 		61.492
P
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel alımı
S
Türev olmayan veya türev menkul kıymetlerin açık piyasa veya özel satımı
A
Şirketten menkul kıymetlerin verilmesi, ödüllendirilmesi veya başka şekilde edinilmesi (opsiyon gibi)
C
Türevin dönüşümü
D
Menkul kıymetlerin şirkete geri satışı veya devri
F
Kullanım bedelinin veya vergi yükümlülüğünün şirketten alınan menkul kıymetlerin bir kısmı kullanılarak ödenmesi
G
Menkul kıymetlerin içeriden birine veya kişiye hediye edilmesi
K
Özkaynak swapları ve benzeri riskten korunma işlemleri
M
Şirketten alınan türev menkul kıymetin kullanılması veya dönüştürülmesi (opsiyon gibi)
V
Form 4te gönüllü olarak bildirilen bir işlem
J
Diğer (işlemi açıklayan bir dipnotla birlikte)